評說明:站在網貸投資人的角度,從投資前、中、后所關注的主要方面依次對信而富做實測體驗,測評日期為2018年4月16日。
摘要:信而富雖作為上線7年多的老平臺,但知名度和人氣相比同期上線平臺均不高,平臺比較低調,另外平臺于2017年4月28日在美國紐交所掛牌上市,為其提高了知名度和公信力。但投資人對平臺的投資印象并不好,有投資人吐槽體驗差、退出時間長、實際到手收益與預期收益相差大。本文將從平臺背景、業務模式、收益率、保障方式、合規等方面對平臺進行系統性測評。
一、平臺基本情況
1.平臺背景:美股上市團隊履歷華麗
信而富(www.crfchina.com),由上海信而富企業管理有限公司運營,2001年起開展信貸分析服務業務,曾為多家銀行等金融機構提供風險管理技術服務。2010年開始涉足網絡借貸信息中介服務,并于2010年11月在上海正式上線運營。平臺于2017年4月28日正式在美國紐交所掛牌上市,股票代碼“XRF”,發行價為6美元,成為第二家海外上市的中國P2P網貸平臺。截至2018年4月16日,信而富收盤價為4.31美元。
根據工商查詢,上海信而富企業管理有限公司是由CRFChinaHoldingCo.Limited全資控股,注冊資本為3790萬美元,而CRFChinaHoldingCo.Limited是ChinaRapidFinanceLimited(開曼)全資子公司,其中ChinaRapidFinanceLimited(開曼)為上市主體。據其官網介紹,信而富在2015年7月完成3500萬美元C輪第一筆融資,并在2016年3月成為中國互聯網金融協會的首批會員單位。
從信而富股東、董事、顧問和管理團隊的背景來看,履歷相當華麗,創始人兼CEO王征宇是美國芝加哥伊利諾伊大學統計學博士,曾在美國長期從事消費信貸管理,其他董事、顧問以及管理人員“出身不凡”,也有豐富的金融從業經歷。
2.財務情況:連續三年虧損
根據信而富公布的招股書以及財報,信而富雖然在2014年實現盈利,但自2015年后連續三年凈虧損,并且虧損金額逐年增加,2017年全年凈虧損了3664.9萬美元。另外2014至2016年信而富的凈收入呈逐年遞減的趨勢,分別為5776.8、5613.3和5586.1萬美元,不過2017年凈收入實現了增加,同比增長57.02%。
二、產品與風險保障方式
1.業務模式及產品:專注個人信貸
信而富的業務全部為個人信貸,資產主要來源于線上,有消費類借款和生活類借款兩種借款產品。值得一提的是,信而富在2010年成立線上平臺之前,為多家銀行提供風險管理技術服務,擁有一套成熟的風控體系。
目前信而富官網上并未見散標,僅有幸富連盈和幸富月盈兩種產品,這兩種產品均為定期理財產品,即平臺根據投資人的授權在鎖定期內自動循環匹配平臺的債權,并以投資人的名義自動簽訂借款協議,鎖定期屆滿時,系統根據投資人的授權自動進行債權轉讓,轉讓成功后自動退出。
幸富連盈和幸富月盈的區別主要在于還款方式,幸富連盈收益到期后統一結算支付;幸富月盈收益結算按月預付部分收益,到期實際結算后,多退少補,每月預付收益為當月預期收益的90%。幸富連盈的出借期限有3-24個月,預期年化收益率為6.82%-9.2%,幸富月盈的出借期限有6-24個月,預期年化收益率為7.34%-8.83%。其中幸富連盈和幸富月盈12月及以上的產品起投金額為1萬元,起投金額在網貸行業算高的。總體來看,幸富月盈期限偏長,最短出借期限為6個月,并且在同一期限下,幸富連盈的預期年化收益率要高于幸富月盈,整體收益處于行業中游水平,相比來說短期產品性價比尚可。起投金額也相對較高,另外這兩種產品信息披露較差,投資前看不到即將匹配的散標信息,產品優勢不足。
信而富針對新注冊用戶提供新手活動,3月新手標年化收益達到8%,起投金額為1000元,最高可投2萬元。另外目前信而富已加入網貸之家返利頻道,針對新用戶提供多種返利活動,如通過網貸之家返利頻道投資信而富新手標1萬元,即可獲得30元返現紅包和36元現金獎勵,折算預期年化收益達到13.7%。
2.風險保障方式:暫無第三方風險保障方式,風險收益共擔共享
根據信而富產品介紹,平臺目前并沒有第三方提供的風險保障方式,目前平臺的所有產品是以資產包形式存在,每一個產品相當于一個資產包,如果投資了同一個資產包到期日的產品,則該產品下的所有投資人需按照出借資金的份額與比例共同承擔風險和共同分享收益。客服方面回應也是平臺目前所有方案都是共同承擔風險和共同分享收益,沒有提供第三方保障方式。
三、費用:提前退出違約金偏高
據平臺客服介紹,目前平臺不向投資人收取充值和利息管理費,但向投資人收取一定的提現費,100萬(含)以下單筆收取1元手續費用,單筆提現金額上限為100萬。
由于信而富所有產品為定期理財產品,平臺為了解決投資人流動性需求,增加用戶投資體驗提供了提前退出功能,即在投資產品未到期前,投資人可在確認出借日的90個自然日后,申請以債權轉讓方式提前收回資金,但平臺須向投資人收取一定比例的違約金,違約金為本息的5%,總體來看,違約金收費偏高,特別是對流動性要求較高的投資人吸引力明顯不足,用戶體驗較差。
四、合規性:上海銀行存管信息披露有待優化
1.限額合規
限額方面,由于平臺并未披露散標信息及相關數據,無法直接判斷借款人的借款金額是否符合限額令要求,但由于平臺主要是做個人信貸,另據其在中國互聯網金融協會披露的數據,截至2018年2月底,平臺累計成交量406.69億元,融資人總數為430.22萬人,可以粗略計算平臺人均借款金額為9453.07元,另外平臺重復借款人占比較高,截至2017年12月底,重復借款人占比達到76%,從中判斷借款金額相對較小,受限額令影響較小。
2.銀行存管
銀行存管方面,信而富目前已正式上線上海銀行存管系統,采用直接存管模式,上海銀行為信而富每一位投資人開通虛擬子賬戶。從體驗上來看,在注冊開通的過程中會跳轉到存管銀行界面進行開戶,充值和提現完成之后均能收到上海銀行的短信。整個體驗存管感知度較高。
3.信息披露
信息披露方面,信而富根據銀監會此前下發的《網絡借貸信息中介機構業務活動信息披露指引》在網站設置了信息披露專欄,披露了機構組織信息、財務報告等,但對運營數據方面的披露較少,時效性也較差。網站最新運營數據披露停留在2017年12月,并且披露的數據較少,無法直接通過官網全面了解平臺最新運營情況,只能通過中國互聯網金融協會了解,目前中國互聯網金融協會關于信而富最新運營數據披露停留在2018年2月。另外由于平臺產品為定期理財產品,并沒有對借款項目的信息披露。總體來看,信息披露方面仍有較大的改進空間。
4.其他
根據其官網披露,2016年12月信而富平臺通過了國家信息安全等級保護三級測評。
五、運營數據:成交量大幅下滑金額逾期率維持在2%左右
根據中國互聯網金融協會官網披露,截至2018年2月底,信而富累計成交量達到406.69億元,貸款余額為56.05億元。從信而富近6個月的成交量走勢來看,2017年9-11月信而富月成交量維持在25億元左右,但在2017年12月后信而富成交量出現大幅下降,2017年12月成交量降至14.05億元,環比下降50.1%,近3個月的月成交量也維持在10億元左右。另外,新增借款人數與成交量走勢一致,2017年12月后新增借款人數也出現明顯大幅減少,降至3.03萬人,環比大幅下降89.78%,可能與2017年12月初現金貸清理整頓文件正式下發,平臺進行業務調整有關。
金額逾期率是指截至統計時點,逾期金額與待償金額之比,其中逾期金額是指按合同約定,出借人到期未收到本金與利息的金額總和。根據信而富在中國互聯網金融協會披露的金額逾期率來看,截至2018年2月底,信而富金額逾期率為2.3%,從金額逾期率近期走勢來看,呈波動狀態,近期金額逾期率基本維持在2%左右,相對來說控制比較好。
六、體驗與輿情:用戶體驗有待提高槽點較多
信而富PC端整個頁面較為簡潔,注冊、登陸、實名認證、充值、投資、提現等功能使用起來比較流暢。但是對于想要深入了解信而富及其產品的人,特別是對于新用戶來說,顯得信息有些不足,產品說明和項目信息披露較為簡單,也沒有針對費用的單獨說明,幫助中心信息較少,對新手的指導信息明顯不足,只能通過客服進行了解,用戶體驗較差,有待進一步提高。
從產品搶標情況來看,信而富的產品基本不用搶,由于平臺的產品為定期理財計劃,一般是加入后兩天內開始計息,結算支付日為產品到期日之后的第3個工作日,退出時間較長。
信而富目前與投資人交流的渠道主要有在線QQ客服、微信客服及電話,與投資人交流的渠道較少,并且在線客服響應時間較長,回復較慢,一般需要等待較長時間才能得到回應,態度一般。
從第三方論壇和百度等第三方輿情來看,投資人對信而富的吐槽較多,不少投資人吐槽平臺退出慢、資金站崗時間長、體驗差等,其中吐槽最多的是實際收益與預期收益相差大等。
七、總結
信而富是2010年上線運營的老平臺,但比較低調,知名度和人氣均不高。平臺于2017年4月28日正式在美國紐交所掛牌上市,為其提高了知名度,平臺運營推廣能力不足,平臺活動也不多。平臺沒有設立風險保障方式,投資人需風險自擔,并且有投資人吐槽實際到手收益與預期收益相差較大。信而富在上線平臺前為多家銀行提供風險管理技術服務,擁有一套成熟的風控體系,逾期率控制的可以,但互聯網屬性較弱,用戶體驗有待進一步提高,總體來看,性價比一般。
國網財經6月21日訊 (記者 楊暢)近日,中國互聯網金融網站發布了《關于網貸類會員機構2018年度第三方專業機構審核信息披露情況的通告》,附件名單顯示,美股上市公司信而富重點環節審計報告缺失。對此,中國網財經記者采訪了信而富,該公司回應稱正在退出和停止網絡借貸信息中介業務活動,并介紹了其對網貸存量的收尾部署。21CN聚投訴網站顯示,近期仍不斷有信而富的新增投訴。
重點環節審計報告缺失是否影響備案?
6月13日,中國互聯網金融協會發布的通告的附件名單顯示,信而富“重點環節審計報告缺失”。記者提問信而富“這是否會影響公司備案進程”。信而富相關負責人在回函中表示:“由于近期的監管變動和網絡借貸信息中介市場不確定性,信而富正在停止和退出網絡借貸信息中介業務活動,并開始探索戰略轉型選擇。”
6月17日,信而富通過官方微信公眾號發布公告稱:公司與Hongkong Outjoy Education Technology Co., Ltd.(以下簡稱“OET”)簽署了戰略合作協議,共同成立信而富下屬的新的運營公司,新公司將會是以機構資金為放款主體的助貸平臺,公司未來會將新業務當成為未來發展的核心。公司正在停止網絡借貸信息中介業務活動,向新的助貸業務模式轉型。
存量P2P業務是否會影響助貸業務開展?
以上公告還顯示:自公司(信而富)的網絡借貸信息中介平臺停止撮合新貸款以來,待償應收借款出現了高于正常水平的逾期。
記者采訪了信而富“存量的P2P業務會不會影響助貸業務開展?”信而富一方表示“新業務將與公司現有的網絡借貸信息中介平臺業務獨立運營,不會使用個人客戶資金。遺漏網絡借貸信息中介平臺業務的出借人服務工作不會對新業務產生影響。”
此外,關于存量業務,信而富相關負責人回應稱:“信而富將繼續管理和服務平臺出借人,集中資源保障催收和回款工作。公司根據《出借人服務協議》,按照出借人相關出借項目下借款人的實際還款,按月向出借人結算回款。此外,信而富即將上線債轉平臺,平臺出借人可以利用債轉平臺進行債權轉讓。”
回函中還提到“信而富平臺出借人共贏計劃”。該公司表示,根據信而富與合作方的戰略協議,只要公司新業務朝著預定的目標發展,出借人即可依據共贏計劃,在獲得催收回款的同時,不斷得到業績提升帶來的收益,逐步實現收回全部待收出借余額的目標。
根據共贏計劃,信而富公司通過特殊目的公司(“SPV”)和/或有限合伙實體(“LP”),發出給平臺出借人的認股權證與發出給OET的認股權證條件基本一致,使平臺出借人能夠在項目公司五年內達成相應的利潤目標時,扣除借款人還款和催收,獲得最多66,402,480股的公司A類普通股。利潤目標是一系列階梯性目標,以一年累計的稅前盈利衡量,從370萬美元到2.94億美元。
此前公告提到信而富正在努力,以重新符合紐交所上市要求和美國證券交易委員會的報告要求。
對此,信而富對記者表示“公司正在有序啟動業務的戰略轉型,與OET的戰略合作成為這一過程的第一步。此外,信而富也在繼續探索其他戰略選擇,幫助公司在中國快速增長的消費金融市場上重新定位。在此過程中,公司也會繼續各種努力,以重新符合紐交所上市要求和美國證券交易委員會的報告要求。在紐交所上市要求和美國證券交易委員會報告要求的補救期內,公司的美國存托股票繼續在紐交所交易,不受影響。”
官網無法打開人工客服無法接通 網貸業務仍頻繁被訴
截至發稿前,記者無法打開信而富PC端官方網站,微信公眾號所留的客服電話等待超時無人接聽。信而富手機端第一頁僅有一個“信富卡”入口,分“信富普卡(額度1000元)、信富白卡(額度3000元)、信富金卡(額度5000元)和信富黑卡(額度1000元)”。關于“如何提高開卡成功率”,除了提示不要逾期和多平臺借貸,信而富提示用戶的第三條是“邀請好友,提升社交信用。”
記者通過信而富APP在線客服了解到,該平臺借款方式為“注冊認證獲得消費額度,使用該額度在APP首頁商城購物,購物積累夠信用后,點擊商城首頁額度轉換按鈕,額度成功轉換成借款額度后操作借款;如果通過了信富卡認證,可以選擇分期借款。”
在21CN聚投訴網站上,有不少借款用戶投訴信而富這種借款先購物的模式涉嫌“強制砍頭息”,多名投訴人表示商城物品價格與市場價有差距,沒有需要的商品也必須在商城購物才能有借款額度不合理。此外,信而富還被投訴“高利率、爆通訊錄不合理催收”等。
21CN聚投訴網站顯示,截至目前,信而富投訴量為4855件,解決率14.35%,近期仍不斷有該平臺新增投訴。
( 編輯:曾薔 )
內第二家赴美上市的網貸平臺信而富(NYSE:XRF)在陷入退市危機后有了大動作。信而富表示,新引入的合作方將在半年內投入1億元人民幣。
實際上,信而富曾在6月17日透露過上述轉型計劃,稱將與Hongkong Outjoy Education Technology Co., Ltd.(下稱“OET”)成立新公司,主營以機構資金為放款主體的助貸業務。
6月26日,信而富在微信公眾號上宣布已向美國證券交易委員會正式提交了《購買XRF普通股認股權證協議書》,就與OET的認股權證相關資格確認、認股操作、行權方式等內容進行了詳細約定。
協議顯示,信而富與OET的“助貸業務公司”為天津百達易企業管理咨詢有限公司(下稱“百達易”)。根據工商資料,百達易成立于2019年6月21日,注冊資本100萬元,法定代表人為信而富創始人WANG ZHENGYU(王征宇)。
協議約定,OET將在未來六個月內向信而富方面以美元形式投資總計1億元人民幣,用于百達易的運營,并獲得信而富A類普通股,鎖定期一年,投資價格為信而富美國存托股票(ADS)在生效日期前30個交易日的加權平均收盤價加上30%溢價。而OET方面的責任是確保百達易能夠獲得持牌金融機構的出借資金。
信而富還向OET發出了以階段性稅前利潤(EBITA)為行權標的的認股權證,若在OET的幫助下,信而富能夠在5年內完成從370萬美元到2.94億美元的利潤目標,則OET有權以0.0001美元的價格,購買總股數最高為66402480股的信而富A類普通股,認股權證的期限為66個月。
實際上,信而富在4月中旬已經停止了網貸的兌付。信而富投資人收到的平臺短信顯示,從4月15日起,信而富對客戶的本金和收益兌付做出調整,不再以出資方案到期為兌付日,將以債權轉讓成功或還款到賬,分月兌付。
對此,信而富方面表示,自網絡借貸信息中介平臺停止撮合新貸款以來,待償應收借款出現了高于正常水平的逾期。信而富將繼續為平臺出借客戶開展催收工作。也就是說,信而富已全面退出了P2P業務。
然而,有業內人士向澎湃新聞記者表示,由于監管的不確定性,目前頭部網貸平臺紛紛發力助貸業務,持牌的消費金融公司也在參與進來,助貸的競爭形勢非常激烈。同時,機構資金通常需要助貸公司用自有資金給逾期、壞賬等不良款做兜底,“如果助貸公司沒錢,依然很難發展”。
此外,信而富近期的股價依然不容樂觀。5月8日,紐交所向信而富發出通知稱,由于信而富的美國存托股票(ADS)在連續30個交易日中的平均收盤價格低于1美元/股,已不再符合紐交所的標準。從近期走勢來看,雖然信而富股價較5月23日0.23美元的歷史最低價已經上漲逾100%,但距離1美元的目標還有一定差距。萬得數據顯示,截至發稿,信而富股價報收0.51美元,跌幅3.53%。
信而富股價近期走勢 來源:WIND
綜合來看,與信而富同一時期成立的網貸平臺,目前還在運營的已經所剩幾。最早成立于2001年的信而富以研發和提供風險管理技術為主營業務,2010年涉足網貸行業,并于2017年4月在紐交所上市。據網貸天眼數據,在2007年至2010年之間成立的“元老級”網貸平臺共有32家,仍在運營的平臺包括信而富在內僅余下7家。