7月6日晚20:00，全網首檔跨平臺聯創直播節目《對決吧！主播》將拉開整場跨服活動的序幕，雙方平臺各派出6名主播組隊集結，進行面對面的才藝比拼，跨越“海、陸、空”三大主題篇章，爭奪“全能主播團”冠軍稱號。除YY直播、陌陌直播、百度App三大平臺同步直播外，《對決吧！主播》還將通過抖音、快手、視頻號的YY直播官方賬號同步直播。
正式線上聯賽《沖刺吧！主播》將在7月8日至9日舉行，每晚20:00-22:00，YY&陌陌主播將分為黃藍兩大戰隊打響平臺榮譽之戰，雙方各派出12名主播在音樂、舞蹈、顏值、娛樂四大爭霸賽道開啟個人爭霸賽和團隊爭霸賽，爭奪“閃耀之星”和“榮耀戰隊”稱號，為自身爭奪榮耀的同時，也將印證所在平臺的綜合實力。
值得一提的是，線上賽將與雙方平臺的腰部主播孵化及扶持相關聯，參賽主播均為腰部主播，誰能通過比賽一戰成名，獲得平臺授予的榮譽和獎勵資源，并晉級平臺頭部主播陣容，將成為整場比賽最大的看點。
據介紹，此次跨服聯賽由YY和陌陌雙方技術、產品、運營等核心團隊耗時兩月時間傾力打造，不僅打通了雙平臺的直播前后臺，做到聲畫同步、數據同步，實時互動，還各自為聯賽定制了專屬直播間、專屬禮物、專屬游戲規則等，誓為用戶打造一場前所未有的直播新體驗。
陌陌直播負責人表示，此次陌陌與YY的跨服聯動是在形式和內容上進行的一次聯合碰撞和全新探索，為直播領域突破自我、合作共贏提供新思路，打造新案例、新范本，更為觀眾帶來了新奇豐富的觀看體驗。
YY直播負責人表示，YY直播一直在品牌合作層面不斷嘗試，并通過直播賦能品牌合作，擴大合作在站內外的影響力，促進雙方品牌聲量的擴大。YY與陌陌的合作，是兩家頭部平臺之間的強強聯合，也是直播行業少有的跨企業、跨平臺合作，為推動行業的正向發展、良性競爭具有標志性意義。
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片來源@視覺中國
文丨美股研究社
8月27日，陌陌發布2019年第二季度財報，其營收和凈利潤呈上漲趨勢，具體而言，營收為41.526億元，同比上漲32%，不按照美國通用會計準則計量，凈利潤為12.425億元。截止到目前為止，陌陌已經實現了連續18個季度盈利。同時我們看到用戶數量和其他數據都較好，受此影響，截止發稿，其股價上漲3.27%。
陌陌一直以來都在通過各種方式降低對于直播的依賴。一方面通過加強自己的社交定位，通過發展短視頻，卡拉OK等功能促進社交發展。另一方面通過收購探探，開發新產品來構建自己的產品矩陣，從而建立一個泛娛樂泛社交的場景，進一步降低對于直播業務的依賴。我們看到陌陌財報顯示他的增值服務營收不斷上漲，這或許表明陌陌對于直播的依賴已經在下降了。
不過陌陌也面臨一些問題。首先是直播目前依然是陌陌的主營業務，而直播已經逐漸觸及天花板，未來給陌陌帶來的增長非常有限，這可能導致陌陌的營收存在下降風險。而且直播平臺趨向頭部化，這將會進一步加強直播平臺之間的競爭，尤其是在短視頻進軍直播以后。另外，監管風險也不容忽視，之前探探，陌陌的下架表明內容監管依然十分重要。
從營收上看。其2019年第二季度營收為41.526億元，同比增長32%。從業務上看，其營收主要分為四個方面，分別是直播業務，增值業務，移動營銷以及游戲業務。其中直播業務營收為30.999億元，占據總營收的74.6%，增值業務營收為9.484億元，占據總營收的22.8%。移動營銷收入為7620萬元，游戲業務收入為2320萬元。
從凈利潤上看。其2019年第二季度營收為12.425億元，每股美國存托股（ADS）攤薄凈利潤為4.71元，上一年同期為7.52元。不按照美國通用會計準則計量，每股美國存托股（ADS）攤薄凈利潤為9.75元，上一年同期為8.58元。
從用戶數量上看。2019年6月，陌陌主App月度活躍用戶為1.135億，上一年同期月度活躍用戶為1.080億。2019年第二季度，陌陌公司直播服務與增值服務付費用戶去重后總數達1180萬（包括探探付費用戶320萬），上一年同期為1160萬（包括探探2018年6月的付費用戶310萬）。我們看到陌陌的用戶數量總體上呈現上漲趨勢，這與陌陌強化社交體驗有關，我們將在后面重點分析。
同時陌陌做出了業務展望。據新浪財經報道，陌陌預計2019年第三季度的凈營收在42.5億至43.5億元人民幣之間，同比增長在17%至19%之間。這反映公司管理層對目前市場和運營環境的初步看法，未來可能有所變化。
綜合來看，陌陌的財報表現不錯，營收和用戶數量都呈現上漲趨勢。雖然今年以來，陌陌遭遇了下架風波，但是由于陌陌降低對于直播業務的依賴，加大增值業務的增長，同時強化自己的社交屬性，構建產品矩陣。這使得陌陌的表現越來越好，不過旗下產品探探依然存在部分問題，難以比肩北美社交平臺match，美股研究社將持續關注探探的后續發展。
陌陌早已經意識到了自身對于直播業務的依賴，因此不斷增強增值服務的營收能力。財報表明，其增值服務正在快速增長，而且陌陌的多元化營收也在不斷加強，這將進一步降低對于直播的依賴，從而構建更合理的營收結構。不僅如此，陌陌還在強化自己的社交屬性，并建立產品矩陣來構建新應用場景，這將有利于陌陌營收的多元化構建。
（1）增值服務高速增長，多元化營收改善收入結構
從財務數據來看，陌陌增值服務呈現高速增長態勢。從2017年Q4開始，陌陌的增值服務就在高速增長，具體來看，2017年Q4增速為45%，2018年Q4增速為276%，2019年Q2增速為169%。雖然有所回落，但我們看到增速依然十分強勢，目前增值服務已經成為第二大營收來源，隨著增值服務的上漲，未來營收占比還將繼續上升。
陌陌正在構建多元化營收結構。從前面提到的營收中，我們看到陌陌目前的營收分為四部分，直播業務，增值服務，移動營銷收入，游戲業務。雖然后兩者營收不多，且受宏觀環境影響，但我們看到陌陌的營收結構確實趨向合理化。不過如何穩定后兩者營收依然是一大問題。
（2）發展新業務強化社交屬性，創建產品矩陣構建新場景
除了常規的業務以外，陌陌還在發展新業務并強化社交屬性。目前陌陌推出了短視頻、卡拉OK、互動游戲等視頻功能，在強化用戶社交體驗的同時，拓展用戶在陌陌的使用場景。通過強調社交功能，提高了用戶的交友效率。我們看到通過社交場景的強化，用戶體驗不斷上升，這進一步促進了用戶數量的上漲，財報顯示，2019年6月，陌陌主App月度活躍用戶為1.135億，上一年同期月度活躍用戶為1.080億。
陌陌還在創立自己的產品矩陣。除了探探以外，根據36氪報道，陌陌已經推出了3款社交類產品是他、Cue、赫茲以及3款攝影與錄像類產品Doki、哈你和MEET相冊。雖然這些產品還在測試期，但未來上市后，將有助于陌陌構建泛社交娛樂化場景。陌陌目前的產品主要是陌陌本身和探探，但是有諸多產品正在內測，雖然可能難以達到陌陌和探探的高度，但通過多樣化的產品有助于吸引新的用戶，并強化自身的社交屬性。
陌陌盡管增長較快，但依然面臨三大問題。一方面盡管前面提到陌陌一直在降低對于直播業務的依賴，但我們看到直播依然是陌陌的營收大頭，而直播面臨天花板，競爭又在加劇，這使得他的營收存在風險。另一方面旗下應用探探與match相比依然存在較大差距。最后，來自有關部門的監管風險依然不容忽視。
（1）直播業務面臨增長天花板，爭搶用戶時間競爭加劇
受多方因素影響，陌陌直播業務增長逐漸放緩。從歷史數據可以得知，陌陌的直播增速逐漸放緩， 2018年Q1增速為75%，2018年Q4為36%，2019年Q1為14%，2019年Q2為18%。這或許表明他的直播業務已經面臨天花板。其實從直播發展的歷史我們可以得知，直播內容形式和用數量已經觸及天花板，目標用戶的挖掘已經到達盡頭。
而且陌陌直播業務面臨的競爭加劇。隨著各方直播業務紛紛觸及天花板，直播行業競爭加劇。一方面來自YY等直播平臺，另一方面來自抖音快手等短視頻平臺。他們的受眾不盡相同，陌陌主要是秀場直播，而虎牙，斗魚，快手主要是游戲直播。但是在用戶量有限的情況下，搶奪用戶時間將成為未來面臨的問題。
（2）探探難以比肩match，多方原因或導致差距擴大
探探與match差距較大。8月9日Match Group公布財報，公司2019財年第二財季歸屬于普通股東凈利潤為1.28億美元，營業收入為4.98億美元，同比上漲18.23%。而陌陌財報表明，2019年第二季度探探的凈虧損為4910萬元，上一年同期為凈虧損5140萬元。
雖然都是同類型的社交平臺，但是探探顯然不敵match，究其原因可能有三點。一方面是來自有關部門的監管導致探探下架影響了用戶的增長。一方面是業務范圍的影響，探探用戶大多數來自國內，而match的國際化業務增長較快，第二季度國際營收增長27%，超越北美市場的13%。另一方面可能與文化有關，國內陌生人交友不如國外普遍。
另外值得注意的是，match的本質依然是社交平臺，而陌陌的主營業務依然是直播，兩者業務的不同或許表明他們的營收結構和未來發展道路并不完全相同。
（3）監管風險不容忽視，陌陌或需加強內容管理
監管風險難以避免。今年探探和陌陌就因為存在有害信息被迫下架整改，這不僅有損聲譽，還對用戶和正常經營造成了很大的影響。一方面探探，陌陌立足于陌生人交友，或難以完全避免這方面的管理，另一方面監管也會增長成本，影響內容。不過最近陌陌也在通過公益直播等改善自己的形象，例如在8月22日，陌陌平臺承辦了《帶鄉村孩子走近博物館》夏令營活動。
綜上所述，陌陌的財報不錯，其營收和凈利潤都呈現上漲趨勢。而且陌陌還在構建多元化場景，并強化自身的社交屬性。隨著未來多款應用的上市，他的用戶數量可能還將繼續上漲。不過，為了以后的發展，陌陌需要解決直播增長問題，探探的運營虧損問題以及監管問題。
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帝網 樂天 8月26日報道
實時社交視頻平臺天鴿互動（股份代號：1980）昨日公布2016年第二季度財報。財報顯示，截至至2016年6月30日，集團權益持有人應占溢利4905萬元，較今年首季度上升77.4%；
純利環比上升80.2%至4780萬元；經調整純利則環比上升55.3%至5891萬元。
集團第二季度收入較上季度上升30.7%至1.98億元，其中來自在線互動娛樂的收入環比上升32.6%至1.77億元，增長主要由于集團的移動直播應用及手游的迅速發展所帶動。
而按集團虛擬貨幣及游戲代幣的銷售計算，今年第二季度來自移動端的收入占來自在線互動娛樂收入的47.6%，相比上年同期的16.3%及今年首季度的25.8%收入上升。
截至2016年6月30日，天鴿注冊用戶總數達3億個，第二季度月度活躍用戶環比增16.3%至1,862萬戶；其中移動端月度活躍用戶占總月度活躍用戶占比從上年同期18%增至37.7%。
季度付費用戶則較今年首季度的79萬戶增長29.8%至103萬戶，來自移動季度付費用戶占總季度付費用戶從上年同期的21.8%增至51.8%。
天鴿互動移動直播業務于今年3月正式發布旗下首款移動直播app“水晶直播”，并于同年5月上線了“多對多”移動直播app“喵播”。
天鴿的差異在于堅持平民化直播
天鴿互動執行董事、COO兼代理CFO麥世恩及高層在電話會議中與分析師交流時表示：
1，短期看移動端整體用戶ARPU稍低，主要由于移動端用戶沒習慣付費，現階段看移動端毛利低于PC端，但隨著用戶付費習慣增加，移動端毛利率將提升。
2，過去的多個季度ARPU持續下降，主要由于移動端產品開拓增加新用戶導致。本季度第一次反彈，是因為用戶群穩定及多種貨幣化方式提升用戶ARPU值，預計未來幾個季度ARPU會保持平穩，并可能會上升。
天鴿互動高層在電話會議中還提及YY、陌陌和天鴿互動的區別。天鴿互動指出：
YY和陌陌都是大主播，前100名主播占80%（收入），陌陌強調同城，天鴿的移動社區集中在多對多、家族模式、二線到四線城市的。
在直播行業里，這幾個APP競爭停留在原來的區域里，不存在惡性競爭，移動直播玩家很多，每個移動直播都有自己的特色，都能掙錢，這個行業還是良性的。
當前天鴿互動有移動端有喵播、水晶直播和歡樂直播，天鴿以平臺孵化為方向，未來會培養更多平臺，每個平臺都有一定的規模，并針對每個方向的用戶群，多管齊下。
手機直播也是網紅的一種，有幾萬的網紅在天鴿平臺做直播，同時也會用這些資源拍微電影，并由娛樂直播進軍電商直播。
天鴿互動指出，天鴿的差異在于堅持平民化直播，比如培養微博里中小的網紅，到天鴿培訓，和家族平臺一起成長，屬于中低端，但是量比較大，每天面試的主播上千人。
“關于微博，我們是第二家進駐微博的，喵播，因為和新浪股東的關系，目前喵播的活動、明星見面會等都到喵播平臺來，也同步在微博直播。”
天鴿互動指出，得益于微博用戶數很高，用戶在微博就可以進入喵播，這種合作對于用戶導流和品牌的支持很大。
新浪微博的特例在于不讓別的平臺接入，只會讓有關系的平臺發展，幫助天鴿平臺壯大。
成武漢玖信普惠金融第二大股東
天鴿互動在游戲等其他領域也在擴張。天鴿互動旗下在運營“小精靈大冒險”等游戲，為了維持多元化的游戲種類及保持玩家的新鮮感，集團研發團隊致力開發更多休閑類的手游。
天鴿互動同時物色更多海外精品IP，并引進中國市場。短期內，集團還會將手游推廣至香港、臺灣及各東南亞地區。
天鴿互動還跨界進軍金融科技行業。天鴿互動目前已成為武漢玖信普惠金融第二大股東，其業務專注于車輛抵質押，擁有領先的風控體系以及業內頂尖的技術團隊。
天鴿互動稱，通過常年的積累，平臺上不少核心用戶都是身家殷實的中小企業家，同時也是金融科技的高度關注人群。集團積極物色優質的投資項目，為用戶提供多元的增值服務。
截至2016年6月30日，天鴿互動執行董事、COO兼代理CFO麥世恩表示，“集團沒有任何銀行借貸。現金及現金等價物，定期存款及保本結構性存款為人民幣約14.2億元。”
麥世恩稱，有充足的資金開展旗下各項業務，并向外拓展。天鴿互動主席兼行政總裁傅政軍表示︰“在積極開拓多元業務的同時，天鴿始終針對國內三四線城市作為發展重點。”
“憑借我們對國內三四線城市用戶習性的了解，我們相信天鴿將為他們提供最貼心且全面的移動直播、實時社交、游戲等服務，以全面滿足用戶需求。”
傅政軍說，管理層對下半年的業務發展及業績表現均充滿信心。我們相信，憑借天鴿互動的龐大用戶群，以及管理層的豐富經驗，在可預見的將來能夠為股東創造理想佳績。
港股通的火爆對港股是利好
當前，天鴿互動的一個利好是：在歷時2年多準備之后國務院最近正式批準了《深港通實施方案》，深港通開通雖是中國資本市場開放的一小步，對香港證券市場影響卻將是歷史性的。
“港股通”在最近持續火爆有兩點：1，港股的低估值帶來了很強的吸引力。很多優秀的內地企業都在港交所上市，相比內地同類的企業，估值要低很多。
2，隨著歐元和英鎊的走弱，美元開始走強，這促使內地投資者加強海外配置，實現資產多元化配置的需求，而“港股通”則是實現這一需求最便捷的手段。
某種程度上，包括騰訊、金山軟件、天鴿互動都將會是港股通開通的受益者。港股通開通可能會刺激這些股價上揚。
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