債雙殺，“資產(chǎn)荒”來襲，對“中產(chǎn)階級”來說，現(xiàn)階段理財，需要掌握“正確的理財姿勢“，并尋找一個安心、靠譜的平臺。
近期，百度副總裁張旭陽在與知名財經(jīng)評論家水皮對話時稱，理財首先是財富保護，“保護”指的一是對抗通脹風險，二是對抗信用風險。因此，他給出的第一個正確姿勢，叫做“四三二一” 法則。
所謂“四三二一”法則，即我們在日常的資產(chǎn)配置中，40%用于家庭日常支出；30%用于投資日常理財；20%用來儲蓄；10%放在保險上。
在做好防范性措施方面，張旭陽給出了家庭財富管理的第二個正確姿勢——“七二法則”，是指一筆投資不拿回利息，利滾利，本金增值一倍所需的時間為72除以該投資年均回報率的商數(shù)。舉個例子，例如你投資三十萬元在一只每年平均回報率12%的基金上，約需六年（七十二除以年報酬率，亦即以72除以12）本金就可以增值一倍，變成六十萬元，如果基金的年均回報率為8%，則本金翻番需要9年時間。
掌握了這一法則，就能夠快速計算出財富積累的時間與收益率關系，則有利于投資者布局不同時期的理財規(guī)劃時，選擇不同的投資工具。
張旭陽給出的第三個正確姿勢，叫做“核心—衛(wèi)星”法則。簡而言之，就是根據(jù)自己的適應周期、風險偏好、對投資的理解，選擇一類資產(chǎn)作為核心配置，長期持有。同時根據(jù)市場的不同階段的不同機會，主動配置一些衛(wèi)星式資產(chǎn)。
一般情況下，固定收益產(chǎn)品是核心配置的首選，衛(wèi)星配置則可以選擇一些股權類基金、表現(xiàn)比較好的QDII產(chǎn)品以及美元資產(chǎn)。
在掌握“正確的理財姿勢“后，還需要解決信息不對稱和風險管理問題。背靠人工智能、大數(shù)據(jù)等技術在全球領先的百度，百度理財這一平臺，可以解決上述兩個問題。
百度理財借助百度的全網(wǎng)搜索數(shù)據(jù)，可以建立資產(chǎn)方面的知識圖譜，篩選出不良資產(chǎn)。同時，通過用戶畫像，幫助用戶去做投資定位，找到適合自己的產(chǎn)品。
近期，百度理財APP迎來其4.0版本的升級，提供期限靈活 收益穩(wěn)健 安全省心的理財服務，并為“新客”帶來三重大禮包，專享7.5%預期年化收益、賬戶安全保障、現(xiàn)金紅包。
百度理財?shù)亩嘀匕踩Ｕ希屚顿Y人理財更安心，1、投資安全，歷史產(chǎn)品100%兌付本息；2、賬戶安全，太平財險承保；3、信息安全，百度的技術優(yōu)勢提供保障。收益，是所有理財人最關心的話題，而不同人群在財富成長的不同階段，擁有不同的訴求，有的偏保守穩(wěn)健，有的偏進取，這就要求不同理財板塊和理財產(chǎn)品滿足不同人群的需求，以實現(xiàn)最佳的投資組合。
百度理財此次的APP升級，充分考慮到了這一點，通過功能區(qū)的整合，更貼近不同用戶的各類需求。“理財”區(qū)整合進活期和定期理財，活期理財收益靈活，定期理財安心穩(wěn)健，為用戶提供了更過穩(wěn)健的理財產(chǎn)品選擇，用戶可以綜合收益和風險，甄選出最適合自己的穩(wěn)健理財產(chǎn)品。
另一個區(qū)域則是“投資”區(qū)，基金投資產(chǎn)品被整合進來，可以滿足投資人更進取的投資需求和理財回報，實現(xiàn)科學投資。
此外，最新APP還設有“消費益”產(chǎn)品，百度理財聯(lián)合盛行天下推出的“消費益”產(chǎn)品“避夏價到”將旅游消費與投資理財結合，以邊旅游邊賺錢的創(chuàng)新模式，為用戶提供更多增值服務。投資者在募集期轉入的資金，皆可用于產(chǎn)品指定的特價優(yōu)惠旅游消費。在持有期結束仍沒有消費的資金，則可獲得預期年化6%的收益率。
百度理財負責人介紹說，新版APP的推出，將緊跟投資市場熱點，篩選最具投資吸引力的投資產(chǎn)品。
年秋又至，早起出門，點點寒露，灑落在路邊的小野菊上，含苞待放，迎著陽光，汲取它的暖意，慢慢綻放，花瓣迎著風，仿佛提醒著我們：人生易老天難老，回家看看爸媽，卻發(fā)現(xiàn)他們又老了一些。
候鳥無論飛多遠，每年總會回歸，遠方的游子，你的故土又在何方？
大雁南飛，游子歸來，偕老同行。
說說哪一刻讓你覺得父母真得老了？
@知乎用戶：小時候媽媽拉著我在唐延路走一個大來回鍛煉身體，媽媽走的很快，我總是抱怨“媽媽，你慢點，我跟不上啦！”昨天和我媽媽散步，她在路上說了兩次“你走的那么快，我跟的好累”。
@Atta：我爸給我看別人給他發(fā)的信息，上面的字體大到一個屏幕只能容下幾個字。
@匿名用戶：想起在知乎上看到的詩：母親老了，扶墻走路，已踏不出腳步聲。
@匿名用戶：親爸爸和一幫我認為是老頭兒的人站在一起，竟然毫無違和感時，覺得父親真的老了。
@朵蘭帝：昨天有點小感冒，去藥箱找點藥。突然發(fā)現(xiàn)感冒藥不像以前這么多了，而是多了很多頭痛，關節(jié)炎，膏藥之類的藥。
而且連你也成熟起來了。
@匿名網(wǎng)友：像我們這個年紀，騎電動車一定要戴安全頭盔，否則會被開寶馬奔馳的同學認出來。
@黃婷矯：如果有一天。讓你心動的再也感動不了你，讓你憤怒的再也激怒不了你，讓你悲傷的再也不能使你流淚，你便知道這時光，這生活給了你什么，你為了成長，付出了什么。
@攝影師潭子：盜用quora上的一個答案：when you wish you were a kid.
@可森：十八歲之后我就再也記不準確當年到底是幾歲了。
@果兒：嗯哼~以前都跟媽媽說【你陪我去】現(xiàn)在說的是【我陪你去】真的是不經(jīng)意就長大了呢~
@小橘子：怎么說，當我一個人來到北京，借住在一個以前完全沒見過面的親戚家，然后那一個星期就想著找房子和工作上的事情，每天下班坐在公交車上給家里打電話就開始想哭。老媽好幾次都說要來北京照顧我，我死活沒答應。那時候突然明白了，以后真的必須自己一個人出來拼了……再也不能任性，再也不能隨隨便便說放棄……
@永遠的Anchor：QQ是太陽月亮星星的級別設置，早些時候還流行掛QQ。成為了太陽可以建一個群！好厲害！剛才看一下QQ好友的級別，人均1.5個太陽。我的小號，不知不覺也1個太陽+1個月亮了。
父母在，不遠游，游必有方。
愿你奔跑的速度趕得上父母老去的速度，愿我們都有信念實現(xiàn)這個小目標。
百度理財，安心好收益。
助力用戶關愛父母，5%以上預期年化收益率，讓理財幫你更快奔跑，在變老之前，更好的享受團圓世界。
源：零壹財經(jīng)
作者：楊茜雯
2013年，美國著名Cowboy Venture投資人Aileen Lee，將市場上估值10億美元以上的創(chuàng)業(yè)公司，統(tǒng)稱為“獨角獸”。這一概念由此流傳開來。
獨角獸公司數(shù)量稀少、發(fā)展極快、備受投資者追捧。同時，這些公司之所以成為獨角獸，無論在業(yè)務布局、商業(yè)模式、創(chuàng)新能力等方面都有獨特可借鑒之處。零壹財經(jīng)推出獨角獸系列觀察，對新金融領域的獨角獸公司進行調研和解讀。
隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，獨角獸的金融業(yè)務從單一的支付業(yè)務擴展到了如今的理財、保險、證券等各個方面。這些金融業(yè)務不僅帶給了用戶便捷的支付體驗，而且使理財也變得越來越簡單：一鍵申購，一鍵贖回，獲得收益。
但事實是，這樣看似便捷的流程其實并沒我們想象的那么簡單：在用戶“一鍵”完成操作的過程中，身后卻有多方機構參與其中，我們的資金在其中流轉，信息也在各方共享。
百度旗下，作為獨角獸之一的度小滿金融亦推出了多種理財產(chǎn)品，那么度小滿的理財產(chǎn)品都涉及哪些方面，合作方有哪些機構，信息及資金又是怎樣流轉的呢？本篇意在歸納度小滿理財產(chǎn)品的同時，對其中一項產(chǎn)品——余額盈的現(xiàn)金流、資金流，合作機構等進行詳細的分析。
一、度小滿理財分類
度小滿將其目前的理財產(chǎn)品分為四類：活期理財、定期理財、基金定投及保險。除此之外，還有個主打產(chǎn)品——余額盈。詳情見表1。
表1：度小滿理財產(chǎn)品明細
資料來源：度小滿官方網(wǎng)站·零壹財經(jīng)
1、合作機構均為持牌機構
上表我們可以看出，度小滿理財?shù)暮献鞣胶w銀行、保險及基金公司。其中，銀行分別為富民銀行及眾邦銀行；保險合作機構為長江養(yǎng)老保險及安邦養(yǎng)老保險；基金理財方面多與廣發(fā)基金合作。
以上機構均為持牌機構。在目前金融強監(jiān)管的環(huán)境下，尤其是理財產(chǎn)品更為監(jiān)管之重，該類產(chǎn)品合規(guī)性強，具有較強的可持續(xù)性。
2、理財收益較高，期限較短
就活期理財而言，度小滿理財收益率在4.3%-4.34%左右，普遍高于余額寶活期理財（目前余額寶官方給出的活期理財七日年化收益率為3.0980%）。定期理財而言，支付寶30天定期在3.8%-4.248%區(qū)間，而度小滿理財在4.25%-4.7%之間，普遍高于余額寶的定期理財。
另外我們發(fā)現(xiàn)，相較余額寶的定期理財在30日至365日不等而言，百度目前推出的定期理財產(chǎn)品均在100天內，但一些產(chǎn)品的官方說明中表示可以續(xù)投：例如安邦增益31天等。
可能讀者朋友們發(fā)現(xiàn)了，除上述活定期理財及基金理財外，我們專門另外列出了一個理財類目：余額盈。就其根本，余額盈和活期理財類似：是由度小滿與易方達基金管理有限公司合作推出的一款“隨存隨取”的理財項目，但余額盈與其他項目有一定的區(qū)別。我們單獨列出此項以便為您更好的解讀該類產(chǎn)品的資金流及信息流。
二、余額盈的整體流程解析
(一)協(xié)議由三方簽訂
易方達服務協(xié)議中說明，項目的參與方由三方構成：用戶、易方達基金和墊支銀行。其中，用戶包含百度及百付寶的用戶；墊支銀行為中國光大銀行股份有限公司北京分行、華夏銀行股份有限公司深圳分行、興業(yè)銀行股份有限公司廣州分行、平安銀行股份有限公司廈門分行。在墊支服務過程中，單筆墊支銀行為同一家銀行，且墊支方視情況而定。
可見，在用戶簽訂的該項基金服務協(xié)議的中，百度和百付寶并未參與其中，百度及百付寶確實也未參與到用戶指令的發(fā)出，基金的操作中，但百付寶在此項交易中卻擔任了重要的角色。而百度亦獲取了整個交易的近乎全部信息（余額盈用戶協(xié)議）。
協(xié)議簽訂后，默認用戶開立基金賬戶，隨后用戶將會發(fā)出指令：查詢、申購及贖回等，此時資金和信息開始流轉。易方達基金贖回分為了兩種方式，這兩種方式的資金流存在著一定的區(qū)別。
（二）具體流程
我們在度小滿購買理財服務需要先開立一個賬戶，該賬戶通過百度的系統(tǒng)與其他金融機構的系統(tǒng)相連，百度及百付寶的用戶便可以通過該賬戶使用其他機構的理財服務。這個賬戶就叫“余額盈”，目前與余額盈合作的第三方機構為易方達天天理財貨幣基金A（000009）。余額盈、百度及易方達基金之間的關系如圖1。
圖1：余額盈與百度及第三方關系·零壹財經(jīng)
用戶購買余額盈服務具體流程如下：
1、用戶同意《余額盈用戶服務協(xié)議》并開通余額盈賬戶；
2、與三方機構簽署《易方達基金有限公司電子交易服務協(xié)議》并開通易方達基金賬戶；
3、用戶通過余額盈賬戶向第三方發(fā)送交易指令進行申購及贖回。
在此過程中，申購和贖回均由百付寶進行資金的結算工作，同時，結算款項由百付寶打入到第三方機構（目前是易方達基金）在百付寶開立的賬戶中。在此過程中，余額盈僅做為一個資金支付渠道，不參與理財產(chǎn)品購買協(xié)議的簽訂，以及不為第三方機構提供任何擔保以及不承擔連帶責任。但第三方需要向百度提供用戶的賬戶信息、資產(chǎn)狀況及交易信息等，同時百度將向第三方機構提供用戶信息。
我們在購買理財產(chǎn)品時，除了開通余額盈賬戶外，也需與第三方機構簽訂服務協(xié)議，在與易方達簽訂的服務協(xié)議中，涉及到三方的責任義務及資金流轉，以及多方的信息流轉。
三、余額盈理財：兩種不同贖回方式的資金流轉
在易方達服務協(xié)議中規(guī)定了兩種贖回方式：贖回及快速贖回。這兩種贖回方式看起來只差兩個字，但卻有著迥然不同的現(xiàn)金流轉方式。
(一)贖回
在“贖回”的方式下，資金由易方達基金委托百付寶直接劃轉至用戶在百付寶開立的備付金賬戶（即余額盈）中。資金流如圖2：
圖2：贖回交易流程
1、投資者通過余額盈賬戶向在易方達開立的基金賬戶發(fā)出贖回指令；
2、易方達將份額兌換成現(xiàn)金；
3、易方達委托百付寶將現(xiàn)金轉入投資者的余額盈賬戶。
可見，在贖回操作中，資金僅在用戶、易方達及百付寶間流轉，并不涉及協(xié)議中的第三方墊付機構。
（二）快速贖回
較贖回而言，快速贖回方式中多了一道程序：即由易方達先將基金份額過戶墊支銀行或墊支銀行指定的第三方，然后由墊支銀行先行墊付與贖回份額相當?shù)目铐棧⑶椅邪俑秾殞⒖铐梽澽D至用戶的賬戶。如圖3
圖3：快速贖回交易流程
2、易方達將基金份額過戶給資金墊支方
3、資金墊支方將過戶份額數(shù)量相等的款項
4、資金墊支方委托百付寶將資金劃撥至投資者的余額盈賬戶。
可見，相較于贖回流程，在快速贖回交易流程中有三方參與，且由不同的機構委托百付寶進行資金劃轉。另外，快速贖回會產(chǎn)生一定的服務費。筆者分析，既然是乙方聯(lián)合丙方共同推出的增值服務，那么雙方應是按照一定的比例進行分成。
四、產(chǎn)品前景
（一）互聯(lián)網(wǎng)+傳統(tǒng)基金將帶動雙方規(guī)模成倍擴大
與百度理財“余額盈”合作的易方達基金成立于2001年，雙方2016年開始合作。截至2018年6月30日，易方達基金總資產(chǎn)規(guī)模已超1.3萬億，在非貨幣公募基金規(guī)模行業(yè)排名第一。見圖4
圖4：易方達總資產(chǎn)管理規(guī)模
資料來源：易方達官方網(wǎng)站
互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)基金合作給基金行業(yè)及互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)帶來了不僅是量變，更是質的飛躍。我們用一組簡單的數(shù)據(jù)便可說明：自與余額寶合作以來，天弘基金從一家名不經(jīng)傳的小公司一躍成為貨幣基金老大，且余額寶在帶動天弘基金規(guī)模擴大的同時，為貨基整體市場規(guī)模的擴大也做出了突出的貢獻。
Wind數(shù)據(jù)顯示，在2012年底，天弘基金總資產(chǎn)凈值規(guī)模僅99.5億元，在當年70家基金公司中排至第50位。自與余額寶合作后，天弘基金規(guī)模呈幾何級增長：2013年底增長至1943.62億元，一舉躍升至第2位，同比增幅高達1853.43%，其中，貨幣基金規(guī)模由前一年度的7.16億元飆升至1861.89億元。此后，在2014-2017年天弘基金規(guī)模繼續(xù)增長，分別達到5897.97億元、6739.3億元、8449.67億元及17892.95億元，同比增幅分別為203.45%、14.26%、25.38%、111.76%，連續(xù)霸占公募規(guī)模第一之位。在此期間，其貨幣基金規(guī)模也由5801.6億元一路暴增至17649.41億元。
天弘基金憑借貨幣基金實現(xiàn)規(guī)模飛躍的同時，市場上貨基總規(guī)模亦大幅攀升，由2012年底的7075.41億元激增至2017年底的7.14萬億元，增幅超過9倍。2018年基金三季報中披露2018年3季度，余額寶帶動的貨幣基金凈增1400億，總規(guī)模繼續(xù)擴大，增值1.93萬億。
而百度與易方達基金的合作菜剛剛開始，易方達憑借著在金融領域的深耕，加之百度龐大的潛在用戶群體，雙方的合作將會挖掘出更多的市場潛力。百度和易方達均有望憑借互補優(yōu)勢做大做強自身業(yè)務，前景看好。
（二）優(yōu)勢互補，技術共贏
易方達基金一開始就是非貨幣類基金行業(yè)老大：2017年底，易方達非貨幣基金規(guī)模達2852.98億元，位居行業(yè)第一，其次是華夏基金2434.83億及嘉實基金2350.09億。截至2018年6月30日，易方達基金總規(guī)模超過1.3萬億。而隨著近幾年互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，度小滿理財在機構對互聯(lián)網(wǎng)理財?shù)呐琶駟沃猩踔僚挪贿M前十五（《中國理財顧問服務發(fā)展報告（2018），大眾理財顧問》）見（圖5）。如此強大的資產(chǎn)規(guī)模和雄厚的背景，與度小滿理財合作不單是為了擴大用戶規(guī)模，反而蘊藏了更多的意味。
圖5：投資者偏好的互聯(lián)網(wǎng)理財機構排名TOP15
資料來源：大眾理財
2016年，度小滿（原百度金融）與易方達基金展開合作：百度提供數(shù)據(jù)源及分析技術（百度數(shù)據(jù)中與傳統(tǒng)金融行業(yè)目前擁有的數(shù)據(jù)因子相關度很低，因此百度的數(shù)據(jù)隱私蘊含了傳統(tǒng)金融數(shù)據(jù)沒有的具有潛在的價值投資信息），對易方達量化投資方面具有巨大的價值。
另外，百度作為中國最大的互聯(lián)網(wǎng)入口，其搜集的數(shù)據(jù)不論是從質量還是數(shù)量來看都在行業(yè)前列，同時除了數(shù)據(jù)本身，對數(shù)據(jù)的分析也是國內及世界頂尖水平，如果能夠對市場參與者的情緒進行刻畫，將會與傳統(tǒng)投資形成良性互補，從而加強易方達基金在投資領域的實力。除此之外，百度還將為易方達基金提供從獲客、風控、核心系統(tǒng)、支付、安全、人工智能等全方位的技術服務。與此同時，易方達在基金領域的多年深耕在后期也能夠為度小滿的金融業(yè)務添磚加瓦。
五、小結
互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展加之人口紅利帶動了互聯(lián)網(wǎng)理財產(chǎn)品的發(fā)展和規(guī)模的擴大，一方面用戶購買理財產(chǎn)品越來越快速和便捷；另一方面，更多的大型優(yōu)質機構開始參與其中，帶動產(chǎn)品越發(fā)多樣化，給到用戶的收益率更加可觀，安全性也更加得到保障，這是非常好的。
但我們發(fā)現(xiàn)，即便是互聯(lián)網(wǎng)理財發(fā)展到如今的態(tài)勢，“普惠”一詞還遠遠不夠。互聯(lián)網(wǎng)理財打開了并且加深了人們對理財?shù)恼J知，但人民大眾對金融產(chǎn)品的認識還遠遠不足。在擁有更多更好的理財產(chǎn)品的同時，“普惠”的投資者教育也同樣重要，這于金融機構而言既是義務也是機遇，“低風險、0起投”還遠遠不夠。
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零壹財經(jīng)·精彩往期回顧
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