車電子電腦新能源純電動車維修培訓。
·首先看一下電源是從這進來的，紅色圈住這倆點，這兩個大角走這進來以后，這一個是復合耳機管，里邊的結構已經掛出來了，里邊結構已經換了，經過縫合這是正中間這個角是負，十二伏電源走這過來以后來到這是一個場館，這是一個長管，也就是長管將來是給誰供電的，一會再說。
·也就是相當一個開關，把電源供過來以后，這個管的三級，這是三級漏圓，也就是驅動芯片，看到沒有，誰控制它就是驅動芯片。驅動芯片怎么來？驅動芯片有些針腳是走背面的，但是講課的時間把它都畫在上面，要不然情況下沒法畫。
·驅動信號走這送過來，通過一個電阻，然后在這注意接的是一個二極管，在這里邊看到沒有，二極管的負極接的是這條線，二極管的正極通過一個電阻入地，其實這玩意在這里邊就是其他一個保護，就是其他一個保護發出一個驅動信號，經過電阻限流，這一塊就是起到保護。
·然后來到這個管的三級，只要這個管的三級有高低屏，這管就導通了，對不對？這管導通以后，看到沒有，這是上面好多都是通的，十二伏電源是不是就過來了？十二伏電源就過來了，這一個管是看到沒有，這就是這個電，然后一會再看看線路的走向。
·過來以后注意再看看一路，先把管的這一塊先放到這，然后十二伏是走單這針腳走這，通過一個這二，看到沒，通過電容濾鍋，通過電容濾鍋，然后走這穿過來，這啥呢？這個叫啥呢？電源模塊，這個板子上的電源模塊，十二伏電源，這里面這個模塊是一個五個角的，在背面裝著，所以在講課的時間需要把它畫在這。
·電源來到這，然后這個角將來就會輸出五伏，輸出五伏以后將來會給驅動芯片以及板子上該需要供電的就被供上了，但是這個板子上有兩個五伏電源，也就說一會再看看另外的一個五伏電源。
·然后板子上還有一個大的長管，這個長管是干啥的？這個長管是給a b s泵提供電源的，它的電源從哪來呢？走這，看到沒，走這殺過來，來到這個角上，然后這個角的山級也是一樣，這個電腦是一個人設計的，控制思路都一樣，也是通過驅動芯片，然后通過一個電阻，這還是同樣保護來到這，只要驅動芯片對它發一個，高鐵名信號，這塊導圖十二伏電源就過來了，過來以后給誰？給abs泵電機供上的電，能看明白不？
所以帕薩特上面有的兩個在這里邊同樣有，因為這管的工作電流比較大，帕薩特上面給aabs電機供電，還有兩個管并聯的，但是這一個就一個，一個的情況下將來這個管做的比那個大，功率比那個要大。
這是上面該有的兩個東西，也就是這一個管是給abs電機供電的，這一個管將來給誰？要給上面是不是有電磁閥？電磁閥在哪裝了？這有，這有，這有，這是電子閥，要給電子閥供電，電子閥得給我供上電，不供電那不行，對不對？
所以帕薩特上面有一個管是給電子閥提供上電源，也是一樣的，不例外，都得給其中的有一個角都在供上電，八個電子閥也就是每個角都在供上電，也就說這個管是對電閥進行供電的，這一個管是對abs泵提供電源的，提供電源的是不是？
這個和前天講的沒有多大區別，所以該有的東西都有，驅動芯片的功能很強大，這個管把電磁閥的供電給供上了，也就是剩下的八個電磁閥該不該導通，殺時間導通是由這個管來控制，這個管里邊有匯集的好多管，這個集成芯片管的東西多，看到沒有？它還能控制，也就是驅動芯片還能控制這個管，同時還對八個電子閥進行控制。
報告出品方/分析師：招商證券 鄢凡 王恬 程鑫）
1、公司概況：工控連接器起家，產品廣泛應用于工業、汽車、新能源等領域
維峰電子專注于連接器制造，工業控制連接器領域處于國內領先水平，并逐步向汽車及新能源拓展。
公司前身維峰有限成立于2002年，成立之初，主營排針、排母、牛角、簡牛系列等基礎產品，面向電腦及周邊領域。
此后，公司設立塑膠模具加工中心、注塑車間以及沖壓模具加工中心、高速沖壓車間，并開發出Wafer系列產品，取得美國UL、加拿大CUL安規認證。隨著產品系列的不斷完善，公司開始將業務重心轉移至工控領域。
公司在2010年開發汽車電子系列產品，獲ITAF16949質量體系認證，開始進軍汽車領域。
2013年定位高端市場推出間距最小可達0.4mm的精密板對板系列產品，產品附加價值大幅提升，公司核心競爭力持續加強。
公司自2015年陸續推出主要用于太陽能逆變器的簡牛、牛角等產品，切入新能源領域，并開發I/O系列產品，進一步豐富工業控制連接器應用場景。
2017年，公司遷入虎門工廠，廠房面積增加至3萬余平米，并在2019年，增投高端沖壓及注塑設備，擴建模具加工中心，制造能力進一步加強。
維峰電子提供高端精密連接器產品及解決方案，產品可廣泛用于工業控制與自動化設備、新能源汽車“三電”系統、光伏逆變系統等系列應用場景。
1）工業控制連接器：公司產品具體可應用在伺服電機、可編程邏輯控制器（PLC）、機械手臂、工業電腦等工業控制與自動化設備。工業控制與自動化設備長期在振動和噪音環境下處于不間斷運作狀態，部分還涉及光電傳感、電磁耦合等非接觸式連接，這對工業控制連接器的可靠性及耐用性都提出了較高要求。
2）汽車電子連接器：公司產品具體可應用在新能源汽車電池、電機和電控系統，以及車載媒體設備、高清影像系統等。汽車連接器關注行駛狀態下人車交互間的數據傳輸，同時匹配汽車廠商所提出的高集成度、高精度及輕量化標準，以降低整車能耗。
3）新能源連接器：公司產品主要應用在太陽能及風能逆變系統。新能源連接器在有效處理電信號的同時，兼顧抗腐蝕、防漏電和面對戶外復雜多變的氣候環境等特點。
維峰電子連接器已進入下游頭部客戶如比亞迪、泰科、安波福等供應鏈體系。
1）工業領域：客戶包括匯川技術、泰科電子、英威騰、藍海華騰、臺達電子、研華、珠海松下、天津霍尼韋爾、浙江中控等工控設備及元器件廠商；
2）新能源汽車領域：客戶包括比亞迪、上汽集團、安波福、長安汽車等整車及零部件廠商；
3）新能源領域：客戶包括陽光電源、固德威、艾羅能源、SMA、Solarage 等逆變器及其他配件廠商。
2、股權結構：實控人為創始人及其直系親屬，股權集中
創始人李文化及其直系親屬為公司實際控制人，公司股權集中。
截至2022年9月1日，創始人之一李文化直接持有公司41.71%的股份，通過康乃特間接控制公司15.17%的股份，康乃特為公司核心員工持股平臺，激勵較為充分；李文化之子李睿鑫直接持有公司7.58%的股份；李文化之妻羅少春直接持有公司22.75%的股份。
因此，李文化、羅少春、李睿鑫為公司共同實際控制人，三人合計直持股87.21%。
李小翠和李綠茵分別直接持股3.79%和0.92%。德彩玉豐、曲水澤通、莞金產投、富民創投分別直接持股4.41%、2.20%、1.03%和0.44%。
3、財務狀況：業務規模快速擴大，高毛利率源于產品結構及業務模式
公司2019至2021年營收CAGR為32.72%，保持快速增長勢頭。
2019~2021年公司營收分別為2.32億/2.73億/ 4. 09億元，CAGR為32.72%，主要系國內工業控制自動化和新能源汽車快速增長背景下，行業下游需求增加，公司工業控制連接器、汽車連接器等持續快速增長。
2022Q1-3公司營收3.57億，同比增長17.34%，增速有所放緩主要系2022年國內疫情防控致生產物流受限以及下游工業控制領域需求增長疲軟。
公司主要營收來源為工業控制連接器，18~21年占比逾70%，汽車及新能源連接器銷售增長迅速。
1）工業控制連接器：貢獻主要營收，主要原因在于銷量增長。
2019~2021年，公司工業控制連接器營收分別為1.78億、2.08億、2.99億，占比分別為77.24% /76.50%/73.81%，是公司主要營收來源，且營收規模呈現持續增長趨勢，2020、2021年營收增速分別為17.08%和44.05%。2020、2021年銷量增長分別為11.90%和34.38%，銷售均價增長分別4.63%和7.19%，銷量增長是銷售收入增長的主要原因。
2）汽車電子連接器：營收占比穩定在14%，價量齊升拉動營收。
2019~2021年，公司汽車連接器營收分別為0.32億、0.39億、0.59億，2020、2021年營收增速分別為20.69%和49.88%，近三年汽車連接器營收占比較為穩定，分別為14.13%/14.42%/14.48%。2020年受益于SDC系列板對板端連接器等高價值量產品出貨量大幅提升，2020、2021年汽車連接器銷量增長分別為10.76%和32.95%，銷售均價增長分別8.97%和12.73%，價量齊升實現業務規模的快速增長。
3）新能源連接器：營收占比持續增長，光伏行業需求擴大刺激銷量。
2019~2021年，公司新能源連接器營收分別為0.15億、0.22億、0.43億，營收規模增長迅速，2020、2021年營收增速分別為45.76%和96.74%，營收占比不斷增長，分別為6.57%/8.11%/ 10.68%。受益于光伏行業下游旺盛需求，銷量增加帶動營收高速增長。2019~2021年間新能源連接器平均單價逐年小幅下降，原因在于自動化水平提升，生產成本下降。
公司19-21年綜合毛利率均在45%以上，高毛利主要系公司所處細分領域競爭格局及生產經營模式所致。
公司2020年毛利率同比+2.50%，2021年毛利率同比-2.24%，毛利率波動幅度較小。公司主要面向國際一流連接器廠商主導的、國產化程度較低的工業控制連接器細分領域，并拓展汽車連接器、新能源連接器領域的新產品。
公司瞄準國際一流連接器廠商無法覆蓋的空白市場，且公司下游客戶群豐富，公司通過豐富產品系列、精益化生產、定制化經營模式形成現階段營收規模相對較小，但盈利能力突出的特點。
公司各類產品均具有較高且穩定的毛利率水平，工業控制連接器毛利貢獻平均74%。
1）工控連接器：2019年公司工控連接器毛利率為44.13%，2020年產品成本下降、產品單價上升，致使毛利率+3.4pcts；2021年電鍍、銅材、塑膠等原材料漲價且成本未能及時向下游轉移，毛利率同比-2.79pcts。
2）汽車連接器：毛利率相比其他產品略高，主要原因在于公司定位服務新能源汽車的電池、電機和電控系統，并進入了以比亞迪為代表的大型車廠直供體系。
近三年公司汽車連接器毛利率分別為54.53%、52.67%、51.10%，2020年、2021年毛利率同比-1.57pcts/-1.86pcts，主要系2020年公司SDC系列高端精密板對板端連接器等產品銷售比重提高，產品成本增長幅度較價格增長幅度更大。
3）新能源連接器：2019~2021年因銷售量增加，公司生產工藝優化，生產組裝檢測段的自動化水平提升，產品單位成本和單價持續下降。2020年下游光伏行業需求增加，毛利率同比+3.96pcts至44.46%；2021年毛利率同比-0.73pct，系產品價格下降幅度略大于成本下降幅度。
公司2019~2021年期間費用率平穩下降。
2019~2021年公司期間費用率分別為24.38%/22.76%/18.77%，逐年下降。
1）銷售費用：公司銷售費用占總營收約4%，略高于同行，原因在于公司的規模效應尚未顯現。2021年因銷售業績大幅提升，銷售人員薪酬大幅增長。
2）管理費用：公司管理費用率略低于同行。2020年支付股利269.5萬使2020年管理費用增加。此外，咨詢服務費逐年減少主要系2019年和2020年精益生產咨詢顧問服務項目、集成產品開發管理咨詢顧問服務項目等項目費用較高所致。
3）研發費用：公司研發費用率高于同行水平，系產品結構和定制化生產決定。2021年職工薪酬和材料費增幅較大，分別系研發人員人均薪酬上漲和新產品研發項目增加所致。
4）財務費用：公司財務費用率分別為0.34%/1.43%/0.62%，2020年財務費用率有所偏高主要是因為發行人外銷比例較高，人民幣升值產生的匯兌損失較高。
2021年財務費用率有所下降主要是因為匯率波動導致的匯兌損失減少，以及長期借款的減少降低了利息費用的支出。
隨著三費率下降，公司凈利率穩健提升，歸母凈利持續增長。
公司2019~2021年歸母凈利潤穩步上升，分別為0.43/0.61/1.00億元，扣非歸母凈利潤分別為0.43/0.60/0.96億元，凈利率分別為18.88%、22.49%、24.72%。
2022年前三季度公司歸母凈利潤0.82億元，扣非歸母凈利0.80億元，凈利率有一定調整主要系2022年受疫情以及下游需求疲軟影響，公司未能達到理想產能稼動率，毛利率有一定下滑。
4、研發實力：持續保持高強度研發投入，不斷鞏固公司競爭壁壘
公司核心研發人員具備多年研發及實踐經驗，技術研發人員占比近17%。截止2021年12月31日，公司共有研發人員168人，占公司員工總數的比例為16.67%。公司核心技術人員共5人，多名工程師曾先后在泰科、安費諾等知名連接器廠商從事相關工作，或在模具開發和連接器制造領域有20年以上的工作經驗，公司研發團隊在連接器領域具備良好專業素養及技術實力積淀。
公司核心技術均系自主研發，研發費用占營收比例超10%。截至2022年3月31日，公司已取得境內專利99項，其中發明專利6項，實用新型專利91項，外觀設計專利2項，以及德國實用新型專利1項，涵蓋工業控制、新能源汽車、太陽能光伏等領域，主要核心技術均系與連接器及其精密零組件相關的技術。2018年至2022Q1-3研發費用占營業收入比例均在10%以上。
連接器是一種連接電氣端子以形成電路的耦合裝置，作為關鍵基礎元器件用以實現電線、電纜、印刷電路板和電子元件之間的連接。
在保持系統與系統之間不發生信號失真和能量損失等變化的前提下，傳輸電信號、光信號或電磁能量等。
連接器從結構上可以細分為接觸件、絕緣體/基座、殼體和附件等。按照傳輸的介質不同，連接器可以分為電連接器、微波連接器、光連接器和流體連接器；根據連接方式的不同，連接器可分為板對板連接器、線對板連接器、線對線連接器。
連接器為基礎電子器件，下游應用廣闊，其中通信、汽車、消費電子為連接器最主要的應用領域。
連接器作為構成整個電子系統必備的基礎電子元器件之一，廣泛應用于包括工業控制、汽車及新能源在內的下游市場，其中汽車和通信是連接器最大的兩個細分領域。
隨著5G通信、新能源汽車、清潔能源、物聯網、工業4.0等新模式新業態的快速發展，連接器行業日益呈現出專業化趨勢，未來發展空間將更加廣闊。
據B&A數據統計，2021年全球連接器在通信、汽車、消費電子、工業控制、軌道交通領域的市場規模占比分別為23.50%/21.90%/13.10%/12.80%/7.00%，合計達78.30%。
全球連接器市場規模有望進一步提升，中國已成為連接器第一大市場。
根據Bishop&Associates統計數據，2015年到2021年，全球連接器規模從520.50億美元增長至679.77億美元，CAGR達7.0%。
預計隨著物聯網、工業4.0、新能源汽車、5G通信、清潔能源等新模式新業態的快速發展和普及，連接器未來市場規模有望進一步提升，根據Bishop&Associates，全球連接器市場規模2023年預計將超過900億美元。
從地區分布來看，中國、北美、歐洲是全球連接器的主要市場，2020年市場份額占比分別達到32.18%、21.51%以及20.47%，合計達74.16%。
近年來受全球經濟波動影響，北美及歐洲等發達國家地區連接器市場增長有所放緩，2020年市場份額占比均出現下滑。而以中國為代表的新興市場則增長強勁，2020年中國市場份額占比持續提升，是當年唯一實現正增長的地區，成為推動全球連接器市場增長的主要動力。
全球連接器市場集中度不斷提高，CR10提升至60%以上。
據Bishop&Associates數據，世界前十大連接器企業市場份額從1980年的38%提升至2021年的61%。國際頭部廠商積累深厚，產品矩陣完備，具備先發優勢和品牌競爭優勢。
近幾年以泰科、安費諾、莫仕等為代表的海外廠商在全球市場上仍占據領導地位，2020年泰科、安費諾、莫仕的市場份額分別為15.5%/11.9%/8.3%，市場占有率穩步提升。
連接器行業以設計定制化、生產精細化為特點，發展以高密度、小型化、高速高頻、智能化為方向。
（1）不同工作場景要求定制化設計。
連接器主要強調接觸阻抗、插拔次數、環境適應性等。連接器的標準化程度較低，組合范圍非常廣泛，具有高定制化的特征，供應商需充分考慮不同應用場景并采取針對性解決方案，提高產品可靠性。
（2）高密度、小型化要求供應商加工運營精細化。
高密度要求在單位空間內排列更多信號傳輸通道，而在單個設備中完成多通道傳輸亦將推動連接器產品的小型化發展，相應連接器產品接插件端子中心間距更小，高度更低，這對供應商精密加工能力和在模具、焊接等工藝環節精細化運營提出高要求。
（3）借助電磁仿真軟件評估實現高頻、高速傳輸。
信號傳輸的時標速率達兆赫頻段，脈沖時間達到亞毫秒，同時克服高速高頻產生的交變電磁干擾。這要求連接器廠商在產品設計方面借助電磁仿真軟件進行評估，并在加工制造方面實現更高精度標準。
（4）工業4.0時代下連接器將由無源器件向智能化模塊轉變。
我國制造業正處在由數字化、網聯化向智能化發展的重要階段，連接器智能化轉型通過增加有源元件將連接器件變更為更為智能的組件或模塊產品。
1、工控連接器：自動化及智能化趨勢下，本土廠商迎新一輪國產替代機遇
（1）以迭代速度慢、長壽命為特點，并向窄間距、集成化、高速高頻發展
工控連接器廣泛應用于工業生產各類設備。工業控制系統中包含大量電氣元件及設備，從PCB線路板、傳感器，到驅動器、電機，再到工業電腦、電氣柜等，此類設備都需相互連接協同工作，形成對工業控制連接器的巨大需求。
相較其他類型連接器，工業控制連接器能夠廣泛適用于工業生產。應用場景包括：伺服電機、可編程控制器、機械手臂、工業電腦、變頻控制器、數據存儲設備、儀器儀表等，連接器產品多為電連接器產品。
工控連接器環境適應性要求不斷提升，產品迭代速度較慢。
工業控制及汽車等領域連接器所面臨的工作環境相較更為復雜，包括污垢、灰塵、溫度、濕度和機械振動沖擊等因素都可能干擾典型連接，影響信號傳遞效率。
據此，往往需要對連接器的殼體、結構或接觸件材質、鍍覆層材料及厚度進行針對性設計。
其中密封等級需達到IP67、IP68標準，產品壽命及耐腐蝕達到國際EIA工業應用標準。隨著應用場景的進一步豐富，連接器未來環境適應性要求還將不斷提升。
此外，為了減少因連接器損壞、機器停機檢修帶來的經濟損失，連接器產品更長的安全使用壽命是工業領域的需求方向。工業及交通等領域連接器產品壽命周期較長，整體行業產品迭代速度較慢。
工控連接器呈現窄間距、集成化趨勢。
隨著電子設備的精密程度不斷提升，對應連接器產品在兼顧穩定性同時需實現更窄間距和更高集成度。工業控制設備的通用板對板連接器從以往2.54/2.00/1.27mm逐步過渡到0.8/0.635/0.30mm間距，線對板I/O連接器也表現出明顯窄間距發展趨勢。隨著信號并行傳輸技術廣泛應用，電信號、微波信號、光信號等需集成到同一個連接器中，并實現各信號獨立傳輸、互不干擾。為此需要提高單個連接器對應PIN針數量，增加信號傳輸通道和功能。
工控連接器實現更高的信息傳輸速率和頻率。
隨著信息化電子系統傳輸的瞬間數據量顯著增加，當前工業控制連接器主流傳輸速率達3Gbps以上，并已向40Gbps以上逐漸發展。而數據傳送所要求的更大帶寬也使信號頻率上限不斷提升。著需要連接器能夠實現更高速率和頻率的信號傳輸，同時克服高速高頻產生的交變電磁干擾。
（2）需求側：工業自動化/智能化帶動全球工業控制連接器市場需求持續增長
全球工業自動化背景下，工業控制連接器發展勢頭強勁。因美國、德國等主要工業發達國家加快推動工業自動化、智能化發展進程，與此同時部分發展中國家積極參與全球產業再分工，承接產業及資本轉移，并利用后發優勢快速實現規模擴張。
據IHS統計，2019年全球工業自動化設備市場規模約2147億美元，預計到2022年全球市場規模增長至2300億美元。而中國工業自動化雖起步較晚，但憑借持續增長的經濟規模及市場容量，發展勢頭強勁。
根據中國工控網數據，中國工業自動化市場規模從2012年的1410億元增加至2021年的2530億元，CAGR為6.7%，預計2022年同比增長11.3%至2816億元。
伺服電機、可編程控制器、工業機器人、工業電腦、變頻控制器等下游行業均保持穩健增長態勢。隨著工業互聯網的成為國家新基建的重要一部分，工控系列產品作為工業向自動化、數字化、智能化轉型進程中的主要控制中心和數據采集中心，市場潛力巨大。
1）伺服電機：受到下游工業機器人、電子制造設備等產業擴張的影響，伺服電機在新興產業應用規模也不斷增長。據中國工控網數據，2021年中國伺服電機市場規模為169億元，預計2022年市場規模將增長7.1%至181億元，17-22年CAGR為9.38%。
2）可編程邏輯控制器：據MIR數據及預測，2021年中國PLC行業市場規模同比+8.6%至141億元，18-21年CAGR為5.2%，預計22/23年國內PLC市場保持8%以上的增速增長至165億元以上。
3）工業機器人：據MIR數據及預測，我國工業機器人2021年產量同比增長49.5%至25.64萬臺，預計2022年產量將接近31萬臺，增速達20.5%。
4）工業計算機：隨著過程工業的預期投資提高以及工業計算機在工業自動化領域外的持續應用，全球工業計算機市場規模持續增長，據HIS預計，到2023年全球工業計算機市場規模將達到52億美元，2016~2023年CAGR約為7.2%。
5）變頻控制器：2020年我國變頻器市場規模同比+8%為301億元，其中中低壓、高壓分別占85%、15%，2017-2020年CAGR為6.98%。
工業控制應用領域的快速發展將拉動工控連接器需求持續走高。
根據Bishop&Associate數據，2021年工業控制連接器全球市場規模約99.8億美元，2010年到2021年CAGR約6.1%，其中2021年全球工控連接器市場增速高達29.3%。
（3）供給側：美日廠商占據市場主要份額，本土廠商迎國產替代機遇
目前工控連接器領域以美日廠商占據主要市場份額。國內企業在技術壁壘、地域限制和附加值較高的工業等領域，連接器產品研發和制造方面不占優勢，泰科、安費諾等國際企業仍然占據相關領域連接器產品的技術高地。
全球十大連接器供應商中6家提供工業領域連接器。在工業以太網連接器市場中，全球排名前5位的公司分別是安費諾、百通、菲尼克斯、泰科和魏德米勒，這些頭部公司目前占總市場份額的65%以上，預計在未來幾年仍將繼續占據市場主導地位。
在國內連接器行業中，公司為唯一一家以工業控制連接器為主要產品的上市公司。
中國是連接器全球第一大市場，但由于起步較晚，整體仍以中低端產品居多。此外，國內市場集中度也在快速提升，前五大連接器企業市場份額占比合計從2010年的5.15%增加至2018年的42.77%。
本土連接器廠商憑借產業集群效益、市場優勢，通過標準化產品的規模化生產形成了良好的成本競爭力，已在消費電子等領域占據了較高的市場份額。國內頭部連接器供應商的產品主要應用于消費電子、汽車電子和通訊領域，而提供工業控制連接器的國內供應商數量較少。
本土工控企業崛起，國內工業控制連接器廠商率先受益。
根據《2019中國智能制造研究報告》數據，僅有40%的制造企業實現數字化管理，未來數字化、網絡化、智能化制造企業占比將進一步提升。
以匯川技術為代表的工控本土企業崛起，推動國內工業控制連接器廠商率先受益。根據中國工控網數據，2010年至2020年，工業自動化行業本土品牌市場份額從27.10%增長至40.80%，本土品牌在部分領域已具備較強競爭水平。預計隨著中國制造2025、智能制造發展規劃等政策的落地實施，中國工業自動化市場規模仍將進一步擴大，結合國產化替代需求，國內工業控制連接器廠商將率先受益。
國際形勢壓力以及國內應用市場催生需求動力，國內連接器行業進入新一輪國產替代浪潮。
20世紀90年代起，歐美日知名連接器廠商陸續將生產基地轉移至中國，國內連接器企業研發能力和技術水平持續提高，諸如穩定性、精密度等產品關鍵性能指標方面與國際領先水平的差距逐步縮小，并憑借低成本、貼近客戶、反應靈活等優勢，逐步擴大連接器市場份額。
同時，國際貿易摩擦導致跨境采購不確定性增加，加之新冠疫情蔓延也在一定程度上影響了國際廠商的交付能力。
下游本土企業為降低原材料成本、貼近供應產地，逐漸傾向于采購同等質量標準下價格更優惠的國產連接器，從而加速推進連接器的國產化替代和本土化生產，為國內工控連接器廠商打開更大的市場空間。
2、汽車連接器：電動化+智能化打開高壓高速更大市場空間，行業望迎量價齊升
車用連接器廣泛應用于汽車各系統模塊，以電連接器和射頻連接器為主。
汽車連接器是用于汽車電子設備之間、進行電流/信號傳輸的基礎元器件，廣泛應用于動力系統、車身系統、底盤系統、智能座艙、自動駕駛等汽車系統模塊。
汽車連接器主要是以電連接器為主，隨著汽車智能化、網聯化發展，車載射頻高速連接器亦得到大量應用。
汽車連接器具有高耐溫性、強耐震性、高安全性等要求，屬于中高端連接器產品。
因汽車領域特殊的安全性要求，連接器（特別是新能源汽車連接器）性能側重點為高電壓、大電流、抗干擾等電氣性能，并且需要具備機械壽命長、抗振動沖擊等長期處于動態工作環境中的良好機械性能。
汽車領域連接器產品的技術難點為接觸電阻設計和材料選擇技術，需要滿足接觸電阻低、工作時溫升小的要求；此外產品需要具備高防護等級、抗冷熱沖擊、抗振動沖擊等性能，故產品設計過程中需要具備較強的仿真分析能力和失效模式分析能力。汽車連接器質量要求較為苛刻，相應供應商必須獲得IATF16949質量體系認證。
汽車作為連接器全球第二大應用領域，在經過疫情和缺芯情況緩解后，有望迎來新的增長。
2020年由于新冠疫情和零部件短缺導致汽車產銷量均有大幅下降，全球燃油車銷量從19年的8821萬輛下滑至7485萬輛，同比下降15.1%。而隨著汽車電動化以及智能化升級，包括電動傳動系統技術和安全和駕駛輔助技術的革新，智能電動汽車的滲透率快速提升，銷量望高速增長，2020年全球新能源汽車銷量312萬輛同比增長41.2%，2021年銷量實現翻番以上增長達650萬輛以上，預計2022年銷量有望接近900萬輛。
汽車連接器單車用量增加，新能源汽車連接器市場規模將持續增長。
根據Bishop&Associates統計數據，2021年汽車連接器全球市場規模同比增長20.6%至170.8億美元，2014-2021年CAGR約5.4%。
隨著全球汽車工業不斷向電動化、智能化發展，并且新能源汽車相較傳統汽車所使用的電氣設備更多，連接器單車使用數量將呈現上升趨勢，汽車連接器的市場空間還將進一步放大。
2020年中國傳統汽車連接器市場規模為596.5億元，占汽車連接器總規模的92.6%，2016~2020年CAGR為-0.67%；而新能源汽車連接器市場規模為47.8億元，占汽車連接器總規模的7.4%，2016~2020年CAGR為33.64%。
隨著國內新能源汽車行業的快速發展，國內汽車連接器市場規模有望保持中高速增長。
（1）新能源汽車滲透率提升將帶動高壓連接器單車用量顯著增加
高壓連接器是新能源汽車三電系統的重要電器零件。與傳統燃油車不同，新能源汽車采用三電系統為汽車提供動力。為保證續航里程和動力性能，新能源汽車往往需要較大功率的驅動能量，即需要高電壓、大電流。
目前主流車型高壓系統采取400-800V高壓架構，因此，新能源車高壓連接器一般根據不同場景的需要提供60V~380V及以上電壓等級傳輸、10A~300A及以上的電流等級傳輸。高壓連接器主要應用于新能源汽車的大三電（動力電池、電機、電控）和小三電（DC/DC轉換器、車載充電機、PDU）系統。
新能源汽車單車連接器價值量較傳統燃油汽車提升3~5倍及以上。
當前技術架構下，高壓連接器單價在100~250元之間，單輛電動車需要15~20個，而在一些采用雙電機或是驅動電機功率較大的車型上，高壓連接器的使用數量將會更大。
因此，新能源汽車單車連接器價值量是傳統燃油汽車3~5倍甚至更大，這就大幅推動了高壓連接器市場的需求。
新能源汽車滲透率快速提升，高壓連接器有望迎來高速發展。
2020年全球新能源汽車產量225萬輛，滲透率僅3.1%，中國新能源汽車產量137萬輛，滲透率僅為5.4%。但據乘聯會數據，2021年我國新能源乘用車零售滲透率達到14.8%，迎來快速滲透階段。
在全球各國大力發展新能源汽車的背景下，各大汽車廠商持續加大新能源汽車的投入力度，新能源汽車產量快速增加，為高壓連接器的增長持續提供動能。2020年中國新能源汽車連接器市場規模為47.8億元，預計2018~2025年復合增長率為24.13%。
（2）汽車智能化時代，高速高頻連接器市場規模望不斷擴大
高速連接器一般運用在車外感知與車內通訊領域。
高速連接器主要分為FAKRA連接器、Mini-FAKRA（HFM）連接器、HSD連接器以及車載以太網連接器。汽車高速連接器主要應用于車載攝像頭、車載雷達、IVI系統、駕駛輔助系統等方面。
汽車行業逐漸向科技制造轉型，汽車中娛樂、辦公、消費等需求增加，車內通信數據總量顯著上升，對數據傳輸提出更高要求。
微軟預測實現自動駕駛后，單車每天將產生20~100TB的數據量，至少需要2000Mbps甚至10Gbps的傳輸速率才能處理如此龐大的數據，高速高頻連接器用量將快速攀升。
全球汽車產銷量不斷下降，中國汽車產銷量保持平穩發展，市場占比持續提升。
國內外汽車產量保持在較高水平，持續推動汽車連接器需求攀升。根據OICA數據，2020年全球汽車年產量同比下滑15.8%至7762.16萬輛，其中國內汽車產量同比下滑1.2%至2522.5萬輛占比約32.5%。
中國汽車產量連續多年保持全球第一，2015~2020年間，中國汽車年產量從2450.33萬輛增長至2522.52萬輛，CAGR為0.58%，并超過同期全球平均水平。
汽車銷量方面，2021年全球十大汽車銷量國排名為中國、美國、日本、印度、德國、巴西、韓國、俄羅斯、法國和英國。其中，中國市場以2148.24萬輛的汽車銷售數據位居全球第一；美國以1494.72萬輛的汽車銷量位居全球第二；日本以444.84萬輛的汽車銷量位居全球第三。
智能汽車推動高速連接器的市場規模不斷攀升。
智能化趨勢下，智能汽車的出貨量快速提升。2020年全球智能汽車出貨量為5649萬輛，同比增長10.55%，而中國智能汽車出貨量為1300萬輛，同比增長38.6%。
預計2021年全球及中國智能汽車出貨量分別同比增長9%和6%至6150萬輛和1380萬輛。據羅蘭貝格公司預測，到2025年中國將有30%的車輛具有L1級功能，35%的車輛具有L2級功能，5%的車輛具有L3級或更高功能。
根據華為《智能世界2030》，到2030年，中國自動駕駛新車滲透率將達到20%，整車算力將超過5000TOPS，C-V2（CellularVehicle-to-Everything）滲透率達60%。隨著自動駕駛技術不斷升級、滲透率逐漸提高，包括高速高頻連接器在內的汽車電子零件市場將繼續擴大。
據中汽協預測，預計2022年全球和中國汽車電子市場規模分別達到21399億元和9783億元，同比增長6%和10%。
（3）國內供應商有望突圍海外龍頭壟斷，獲國產替代機遇加速成長
汽車連接器行業壁壘高，市場份額主要集中于海外頭部廠商。
與其他連接器產品相比，汽車連接器在研發難度、穩定性與可靠性、制作工藝等方面要求更高。此外，車規及產品的研發周期以及汽車廠商認證周期均相對較長，放量需要一定時間，先發者優勢明顯。
世界前五大汽車連接器供應商成立時間均為20世紀50-60年代甚至更早，經驗積累豐富，產業資源更加雄厚。
此外，為避免試錯成本，下游車企傾向于選擇品牌度更高的零部件供應商，這使得頭部連接器供應商擁有主要的市場份額。
據Bishop&Associates數據顯示，2019年泰科電子占到全球汽車連接器市場39.1%的份額，CR5市占率合計66.8%，領先地位突出。
國內汽車連接器廠商起步晚，但在新應用領域有望實現突破。
中國連接器行業起步較晚，因生產工藝、研發能力還不及美日連接器龍頭廠商，在汽車領域仍有很大發展空間。
目前國內連接器廠商多以消費電子連接器等附加值較低的產品為主，包括高壓、高速連接器在內的汽車連接器在國內市場仍被海外龍頭廠商占據主要份額。
但近年來隨著技術持續迭代、國內新能源造車勢力的崛起，國內連接器廠商不斷加大研發投入，憑借逐漸改進的工藝、成本控制和快速反應等優勢，形成一定市場競爭力，同時在國家產業政策和下游需求的推動下，有望在汽車高壓高速連接器方面持續獲得突破。
3、新能源連接器：光伏裝機量快速增長，光伏逆變器連接器成長空間廣闊
新能源連接器質量安全性要求高，行業技術壁壘高。
新能源連接器是光伏、風能等新能源系統中電流傳輸連接裝置，應用于面板、電池組件、匯流箱和逆變器等場景。
光伏連接器由一個公插和一個母插組成，是太陽能光伏接線盒的主要配件之一，也可單獨用于光伏設備之間的連接。其可實現電路間的快速接通與斷開，使電路實現預定的功能，廣泛應用于光伏設備之間串聯、并聯的連接。
根據歐盟Horizon2020計劃的“SolarBankability”項目組發布的報告顯示，在電站TOP20技術失效風險所引起的發電量收益損失中，連接器損壞燒毀排在了第二位。
因此為避免連接器起火、燒斷、接線盒失效、組件漏電和組串的組件斷電等事故，新能源連接器的安全性要求較高。由于需長期暴露在紫外線、高溫、高壓等極端環境下，對連接器防水、抗老化、抗高溫等性能要求極高，因此具有較高的技術壁壘以及企業需投入較大成本進行前期市調和研發。
在能源革命的背景下，全球新增光伏裝機量有望快速增加，進一步打開光伏連接器市場空間。
根據中國光伏行業協會統計，2021年全球光伏市場新增裝機量增長29%至170GWh，創歷史新高。
根據中國光伏行業協會發布的《中國光伏產業發展路線圖(2021年版)》，預計“十四五”期間，全球每年新增光伏裝機約227~300GWh，樂觀情況下，預計2025年全球新增光伏裝機量將達330GWh。而中國光伏新增裝機量連續9年位居全球首位；光伏累計裝機容量連續7年位居全球首位。2022年新增光伏裝機規模或將達到75~90GW左右。
該數值相較于國家能源局數據——2021年全國光伏新增裝機約55GW，同比增長36%~64%。同時預計到2025年，樂觀情況下，我國新增光伏裝機量將增長至110GW。
在全球新增光伏裝機量快速增長趨勢下，全球光伏連接器需求亦有望保持較快增速。在樂觀情況下預計到2025年全球及中國光伏連接器需求量有望分別達到9.43億對和3.14億對，22-25年CAGR分別為13.6%和6.9%。
中國光伏連接器廠商加速追趕，國產替代空間仍廣闊。
在光伏連接領域，史陶比爾、安費諾等連接器巨頭在光伏領域起步早，具有一定品牌優勢和研發實力，而目前終端市場對于光伏連接器的選擇仍以國外大廠為主。其中MC公司1996年發明了全球首款光伏連接器，2017年公司旗下的MC4系列連接器已連接超150GW光伏系統，在全球市場占據較高市場份額。
根據江蘇海天電子，在光伏連接器銷售過程中存在客戶指定供應商的情況，處于品牌質量、維修便利、設備匹配性等因素考慮眾多客戶指定MC4連接器。
近十年，維峰電子、快可電子、通靈股份、人和光伏、中環賽特、江蘇海天、諧通科技等國內制造商開始探索光伏連接器領域，逐步縮小與MC公司、安費諸等國際知名廠商差距，進一步提升國產化率。
1、深耕工控連接器領域多年，平臺化綜合服務進一步強化競爭力
打開國內工控連接器市場，主營高技術要求的中高端產品。
維峰電子現已經掌握小間距浮動式板對板連接器、小間距高頻高速板對板連接器、模組化集成式連接器等高性能專業型連接器產品的核心技術。
公司主營產品包括工業控制連接器、汽車連接器和新能源連接器，該類連接器注重信號傳輸的完整性、穩定性、可靠性、防干擾性以及電磁兼容性，同時還需兼具微型化、高精密度的特征，這都對公司產品的技術水平提出較高要求。
其中工控連接器在2019~2021年營收占比高于70%，而國內連接器行業中尚沒有以工業控制連接器為主要產品的上市公司。
公司相較國內連接器廠商在產品品質、產品豐富性及定制化方面存在優勢，而相較國際一流廠商則在成本控制、客戶響應方面表現更優。
研發費用率高于同行水平，專設模具研發加工中心自研高精度模具。
公司較早成立電子連接器技術研發中心，并已取得境內專利98項，其中發明專利6項，實用新型專利90項，外觀設計專利2項，以及德國實用新型專利1項。
因提高產品性能和定制化生產模式，公司投入較高的研發費用，2021年維峰電子研發費用率為10.47%，高于國內知名連接器廠商平均值7.34%。
此外，公司設立模具研發和加工中心，對精密塑膠和五金模具進行自主研發和加工，輔之高效嚴格的模具項目管控系統，模具的開發效率得到進一步提高。
精密制造已達國際一流標準，產品通過多項質量認證。
公司多年來持續為泰科、Würth集團等國際一流廠商提供連接器產品，相關業務量穩定增長。除了擁有較多高技術水平的精密模具加工設備、精密高速沖床以及全電動注塑機，公司已通過汽車行業IATF16949質量管理體系認證、ISO-9001:2008質量體系管理體系、ISO-14001:2004環境管理體系認證、UL目擊實驗室認證，并在沖壓、注塑、組裝等生產工藝重要環節使用外購或自研的連接器CCD（圖像傳感器）自動化檢測設備及工藝進行全流程管控，憑借高標準的質量監督體系和精密制造設備，維峰電子持續為下游客戶提供具有高標準、可靠性強的高端連接器。
半成品模塊化與生產平臺化快速響應客戶需求，定制化生產嚴控庫存水位。
公司模塊化管理半成品，并建立專門倉庫，成品可以在此基礎上快速進行參數定制及二次開發；半成品主要按需求預測進行規模化生產并預留一定的安全庫存，產成品則嚴格按客戶訂單即時生產，從而在生產效率提升的同時，快速響應客戶需求，最大限度地降低生產成本。
依據設計結構、連接方式、功能特征，公司現有產品可分為15大系列，實現批量銷售的具體產品品號超過15,000個。
公司貫徹最小庫存策略，通過半成品保留一定庫存實現成品的低庫存，避免產生呆滯品，產成品（含發出商品）周轉時間控制在1個月內。
2、積極拓展汽車及新能源業務，業務結構有望持續優化
公司汽車連接器毛利率遠高于行業平均水平，同時積極布局高速高頻連接器市場。
維峰電子汽車連接器主要應用于新能源汽車“三電”系統、車載媒體設備、高清影像系統等場景，目前以中低壓連接器為主，而單車中低壓連接器價值量約400元左右，而公司產品在單車上的價值量預計在100元以上，未來隨著客戶是持續開拓導入，公司在單車價值量有望不斷提升，且市場份額亦將不斷提高。
2019~2021年公司汽車連接器平均利潤率為52.77%，國內主要連接器廠商企業業務毛利率多在20 ~40%，維峰電子汽車連接器業務毛利率較同行表現突出。
公司毛利率較高的主要原因在于主要提供高性能要求的“三電系統”連接器，并進入了以比亞迪為代表的大型車廠直供體系，具有制造優勢和成本優勢。
此外，公司全資子公司東莞康碩積極布局汽車高速高頻連接器，尤其在mini-Fakra產品領域鉆研多年，具有大批技術專利，公司未來持續在該領域加大研發投入，有望取得突破性進展，進一步提升公司在汽車連接器領域的綜合競爭力，打開新的增量空間。
光伏市場規模擴張推動連接器需求激增，公司新能源連接器業務望加速增長。
公司生產的新能源連接器以光伏逆變器連接器為主，下游客戶以陽光電源、固德威、艾羅能源、SMA、Solarage 等逆變器設備廠商為主。
根據IHSMarkit預測，2025年全球光伏逆變器新增裝機量將從2020年的135.7GW增加至401GW，CAGR為24.39%。2020年國內光伏逆變器新增裝機量為40.71GW，2025年將達到132.33GW，CAGR為26.82%。隨著光伏逆變器市場規模快速擴大，對光伏逆變器連接器需求激增，公司新能源連接器業務營收規模將進一步擴大，并保持較快增長態勢。
2020~2021年，因下游光伏行業恢復、需求大幅增加，公司新能源連接器產品銷量分別大幅上升51.10/100.17%。
公司2022年新設合肥維峰子公司，完成了對陽光電源直供的準備工作，進一步加深同陽光電源的合作關系，同時公司亦將積極導入更多頭部客戶，已實現新能源業務的高速增長。
3、上游供應價量穩定，下游客戶均系行業龍頭
與上游供應商建立穩定合作關系，原材料供應價量穩定。公司生產所需主要原材料包括金屬材料、塑膠原料、模治具材料、包裝輔料等，采購的服務為金屬表面處理服務，采購的能源主要為電力。公司與主要供應商已建立長期穩定的合作關系，原材料供應數量、價格、質量狀況穩定。
公司主要銷售渠道為品牌客戶、終端廠商客戶和電子元器件貿易商。
品牌商客戶主要包括泰科電子、Würth集團等國際連接器大廠，公司主要承接將其自身產能或產品體系無法覆蓋的部分產品，這部分產品具有高成本、高價格、高毛利的特點。終端客戶主要包括匯川技術、比亞迪等工控設備制造商及汽車廠商。
近年來維峰電子致力于開拓國內直銷渠道的核心客戶，這將是未來公司國內市場的開拓重點。
以上兩類客戶對產品性能、品質要求較高，對供應商的產品質量管控能力和綜合實力有嚴格的要求，且資質認證過程嚴格、周期長，合作關系建立后一般會在較長時間內維持穩定。針對電子元器件貿易商的銷售具有“小批量、多品種”的特點，在服務市場長尾需求方面具有效率。
4、募投項目望加速公司產能擴充以及進一步提升公司研發實力
公司合計擬募集6.04億元，其中4.41億用于智能制造中心建設項目，0.63億用于研發中心建設項目，1億用于補充流動資金，本次IPO實際募集總資金14.44億元，扣除發行相關費用后募集凈額為13.25億元。
兩個項目建設周期均為2年。
募投項目資金概算中，工程建設費用占用額最大為37133萬元，占比61.51%，流動資金次之，包括補充流動資金和智能制造中心建設項目的鋪底流動資金，金額分別為10000萬元和6800萬元，占比分別為16.56%和11.26%。
土地購置費、基本預備費、研發費用擬投入募集資金分別為3033.86/1856.65/1545.73萬元，所占比例分別為5.03%/3.08%/2.56%。
建設新的智能制造中心，加速擴大公司生產規模。
由于下游行業迅速發展及應用場景不斷豐富，公司預期未來訂單數量將進一步增加。為此公司積極尋求通過技術改造、增加模具加工、沖壓成型、注塑成型等環節的自動化設備來進行產能擴張以提高產品供應能力。
公司將增加專用數控裝備和工業機器人等智能裝備在生產車間的應用，并通過模具自動化加工系統、產品數據管理系統精簡流程。建設自動化立體倉庫，提高倉庫空間利用率，實現貨物存儲的高度自動化、存儲高速化和信息一體化。
預計項目達產年將實現銷售收入 72,650.00 萬元， 稅后內部收益率為 27.18%，稅后靜態投資回收期為 5.66 年（含建設期）。
建設研發中心，進一步提高公司整體競爭力。
項目內容為建設連接器失效分析及可靠性實驗室、連接器力學檢測實驗室、連接器電氣特性檢測實驗室、高速信號測試實驗室、連接器材料分析實驗室及研發試制場地，引進一批先進的研發實驗及檢測設備，并圍繞高頻高速連接器、浮動式連接器、傳感器連接器、伺服電機連接器、電源管理連接器等研發方向開展研發活動。
1、盈利預測
工業控制連接器業務：
銷量方面，鑒于全球工業自動化、制造業智能化發展趨勢，加上受新冠疫情長期影響國產化替代加速，工業控制連接器市場規模未來有望持續增長；公司在承接國際一流連接器廠商訂單的同時，在國內核心客戶開發方面取得成效，未來幾年出貨量有望逐步上升。
價格方面，2019-2021年單價呈現持續增長，且2021年增幅大于2020年，預計2022-2024年公司工業控制連接器營收分別為3.48/4.67/6.25億元，隨著產能的持續擴張以及下游工控市場需求逐步恢復，預計毛利率經歷短暫調整后將回升至理想水平，預計2022-2024年毛利率分別為41.5%/44%/44%。
汽車電子連接器業務：
銷量方面，隨著汽車電動化、智能化高速發展，新能源汽車產銷量持續增長，同時公司在新能源汽車領域持續保持較高投入，汽車連接器產量將進一步提升；
價格方面，隨著汽車全面電動化，對單車連接器的數量和質量都有新的需求，汽車電子連接器將迎來價量齊升，預計2022-2024年公司汽車電子連接器營收分別為0.86/1.34/2.01億元，毛利率未來2-3年可以維持較高水平，預計2022-2024年毛利率分別為50%/52%/51%。
新能源連接器業務：
銷量方面，在雙碳政策的持續推動下，光伏、風電等綠電的占比提升，電動充電樁等新基建持續建設，連接器作為基礎電子元器件在新能源領域的應用場景十分廣闊，新能源連接器的市場規模將穩健增長；
價格方面，隨著新產品的規模化生產，進入的廠商增多，基礎的產品價格將有下降的趨勢，維峰電子在2021、2020新能源連接器的單價分別下降3.5%、1.7%。
預計2022-2024年公司新能源連接器營收分別為0.68/1.13/1.75億元，預計整體毛利率也將呈現小幅的下降趨勢，預計2022-2024年毛利率分別為43%/42%/41%。
費用率方面，我們假設公司銷售、管理等費用率將保持平穩，而考慮到公司持續拓寬新領域的產品線，研發費用率將保持在11%以上，財務費用率因募集資金較為充足，將產生額外的盈利貢獻。
綜上，我們預計2022-2024年公司業務收入分別為5.12/7.24/10.13億元，同比增長25%/42%/40%，歸母凈利潤為1.22/1.82/2.49億元，對應EPS為1.67/2.49/3.40元，同比增長22%/49%/37%，對應ROE為34%/47%/45%。
2、估值分析
截至2022年12月26日，維峰電子總市值為61億元，根據我們盈利預測，公司2022-2024年歸母凈利潤分別為1.22/1.82/2.49億元，對應動態PE分別為49.9/33.5/24.5倍。
我們選取業務具備一定相似性的中航光電、航天電器、永貴電器、鼎通科技、合興股份、徠木股份、瑞可達、電連技術作為可比公司，可比公司2022/2023/2024年PE估值平均值分別為39.33/27.75/20.83倍，維峰電子PE高于可比公司。
維峰電子主要生產工業控制連接器、汽車連接器及新能源連接器，主要應用于工業控制與自動化設備、新能源汽車“三電”系統、光伏逆變系統等領域，其中工業控制連接器是公司最主要的業務領域。
相較可比公司產品，公司產品在國內連接器領域具備一定的稀缺性，尤其在工控領域在國內廠商中技術實力領先。
考慮到工控行業高景氣以及廣闊的國產替代空間，且公司在汽車及新能源等領域加速布局，公司未來有望保持高速增長態勢。
1）行業競爭加劇的風險。全球連接器行業整體市場化程度較高，競爭較激烈。從市場規模看，連接器前十大廠商主要由歐美、日本等地企業所占據，并逐漸呈現集中化的趨勢。公司在連接器行業已經營近二十年，但與國際知名企業相比，公司在經營規模、市場占有率等方面存在較大差距。
伴隨著國際連接器巨頭陸續在國內設立生產基地，開發中國市場，以及國內連接器企業紛紛擴產，未來市場競爭可能加劇。如果公司在日趨激烈的市場競爭中，未能在技術研發、生產工藝、產品質量、響應速度、市場營銷等方面持續提升，則可能導致公司的市場競爭力下降，進而對公司未來經營業績造成不利影響；
2）下游需求不及預期的風險。受益于下游工控、汽車及新能源行業高需求，公司主營業務快速放量，如果下游行業發展不及預期，或者景氣度需求出現一定波動，將會影響公司訂單及收入水平；
3）新產品研發不及預期的風險。由于公司連接器產品主要面向工業控制、汽車及新能源領域，所面臨的工作環境相對更為復雜，市場需求多樣，整體表現出“多品種、小批量、定制化”特點。
未來公司如果不能及時根據市場需求變化進行技術創新、產品創新及業務創新，則可能會出現技術研發、產品開發偏離市場需求的情形，公司已有的競爭優勢將可能會被削弱，從而對公司未來的市場競爭力、經濟效益及發展前景造成不利影響；
4）客戶拓展不及預期的風險。公司下游客戶眾多，未來積極拓寬汽車及新能源業務領域，而汽車及新能源領域客戶認證導入周期較長，且產品質量性能可能性等要求亦較高，未來若相關領域客戶拓展不及預期，訂單導入慢，會對公司未來的業務增長產生不利影響；
5）產能擴張不及預期的風險。目前公司整體產能規模不足以很好的滿足下游客戶的需求，公司通過募投項目積極擴充產能，但如果未來產能的建設以及客戶訂單導入放緩，將對公司未來產能的建成投產造成不利影響。
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未來三年， 我國部分新工科的人才缺口高達750萬。更具體來看，我國人工智能人才缺口或將超過500萬，供求比例僅為1:10。屬于計算機類專業領域內的“新工科”專業是一個非常好的選擇。
核心課程
計算機類專業下屬細分專業核心課程內容一覽
電子信息類專業下屬細分專業核心課程內容一覽
推薦高校
結合全國開設計算機類專業高校的辦學質量及畢業生的社會認可度，對開設計算機類專業的高校進行如下評判排名：
就業分析
一、行業及區域分布
計算機類：就業行業為計算機軟件，區域集中在北上廣深
從全國計算機類專業就業行業分布情況來看，主要集中在計算機軟件、新能源及互聯網行業。而就業區域則集中在北上廣深這四大一線城市，占比高達56%。
電子信息類：就業行業為電子技術，就業區域深圳第一
從全國電子信息類專業就業行業分布情況來看，主要集中在電子技術/半導體/集成電路、新能源及計算機軟件行業。與計算機類專業就業區域相同，都集中在北上廣深這四大一線城市，其中深圳排第一，占26%。
二、就業方向
對比計算機類本科生畢業期望從業方向，兩個大類專業的應屆生都期望從事硬/軟件工程師，游戲設計/開發更是成為近幾年的熱門就業趨勢。另外，計算機類應屆生還有期望從事偏市場類的職業，如：IT項目經理。
三、薪資水平
游戲設計/開發受追捧的原因在于該職位的應屆生薪酬高達8500元/月，遠高于計算機類/電子信息類應屆畢業生 整體平均薪酬水平。其次是軟件工程師，應屆生薪酬突破6000元/月，也高于兩個大類專業整體平均薪酬水平。
代表企業分析
下面小編選取了四大互聯網巨頭作為代表，快來看看這些互聯網大佬們期待什么樣的人才吧！
華為
薪酬
華為薪酬水平長期位居行業前列，對人才具有巨大的吸引力。目前，公司的平均薪酬已高達11900元/月，其 中，高級軟件開發工程師的薪酬水平格外搶眼，遠高于公司其他崗位薪酬水平。
人才偏好
從華為的人才需求偏好來看，華為更愿意招聘985/211院校畢業生，其中西安電子科技大學、電子科技大學、 浙江大學的學生備受華為青睞；同時，相較于本科生，碩博研究生也更為搶手。
阿里巴巴
薪酬
阿里巴巴軟件開發工程師、java開發工程師、android開發工程師等工程師的平均薪酬均高于公司整體平均水平，處在公司領先位置。
人才偏好
盡管阿里一再強調在人才招聘時不看重求職者的學校出身和學歷層次，但其在浙大、清華、中科大、南大和 上海交大5所大學的招聘人數明顯更多。此外，阿里對應屆生的招聘需求有收縮趨勢，而更多地招聘社會生。
騰訊
薪酬
騰訊高級軟件開發工程師平均薪酬是公司整體薪酬的2倍以上，且大幅領先于其他崗位。而除計算機相關工程師以外，騰訊游戲策劃師的薪資水平也較高。
人才偏好
包括北大、中大、華中科大、清華、華南理工等在內的985/211院校畢業生是騰訊人才招聘主要對象，但由于校友關系，“雙非”大學——深圳大學的畢業生在競爭中也有一定優勢。
百度
薪酬
根據數據，百度公司的平均薪資水平相對較低。但包括研發工程師、軟件開發工程師、測試工程師等在內的計算機相關職位薪資仍然較高。
人才偏好
百度公司更青睞985院校畢業生，在其2018年校園招聘宣講學校中，僅北京郵電大學和中國科學院大學兩所非985院校。而從2018年高校招聘人數來看，中科大、浙大和上交三所大學畢業生最具競爭力。
注：本文數據來自前瞻研究院