到利用交易進行利益輸送，一般人會想到股票和債券，而近日證監會的一紙罰單，揭開了對沖私募基金進行利益輸送的內幕。
上海招焱投資管理有限公司（以下簡稱“上海招焱”）法人和進行利益輸送賬戶的實際控制人江源，以“對敲”交易方式在非交易活躍品種合約上實施了利益輸送。江源管理的產品有所虧損，而相應的虧損，作為盈利進了以其妻子名義開立的賬戶。
“對敲”實現利益輸送
上海招焱是“招焱-華鑫證券-招焱對沖1號私募證券投資基金”（以下簡稱對沖1號）的基金管理人，對沖1號期貨賬戶（以下簡稱對沖1號賬戶）2015年11月20日在華鑫期貨有限公司開立。
江源是上海招焱的法定代表人，是對沖1號賬戶的交易指令下單人、資金調撥人和結算單確認人，同時是交易策略的制定和實施者。
劉某的期貨賬戶（以下簡稱劉某賬戶）于2015年9月16日在東海期貨有限責任公司開立。江源與劉某系夫妻關系，該賬戶資金來源于江源，江源也是該賬戶的居間介紹人。前述兩個賬戶登記聯系地址一致，交易地址存在重合，由江源一人控制和使用。
2015年11月26日至12月22日期間，對沖1號賬戶與劉某賬戶累計相互成交50筆共1480手。
其中，精對苯二甲酸（即PTA）1512合約相互成交2筆60手，白糖1703合約相互成交30筆890手，棉花1603合約相互成交18筆530手。對沖1號賬戶在相互成交交易中共計虧損21.15萬元，劉某賬戶盈利21.15萬元。
精確到分秒進行交易
部分業內人士對記者表示，利用大宗進行利益輸送較難，尤其是波動大、流動性好的品種。PTA交易量較小，尚屬較好操作的品種，但白糖號稱“妖糖”，需要做到兩方精心策劃配合。
處罰書揭開了利益輸送的部分細節。
江源管理的私募賬戶與其輸送標的的妻子劉某賬戶，下訂單時間相同或接近，甚至做到了“分秒不差”。
對沖1號賬戶和劉某賬戶在17個交易日的50筆相互成交交易中，15筆在同一時間下單，17筆下單時間間隔1秒，8筆下單時間間隔2秒，10筆下單時間間隔在3到8秒之間。
不僅時間一致，訂單數量也一致。處罰書顯示，兩個賬戶在同一時間關于精對苯二甲酸1512、白糖1703、棉花1603合約的訂單數量一致，以每筆交易30手的數量為主，僅在12月3日、11日、22日部分交易出現29手、25手。
此外，對沖1號賬戶是劉某賬戶開平倉的對手方。白糖1703及棉花1603合約在2015年下半年為非交易活躍品種合約。對沖1號賬戶連續低賣高買或高買低賣的異常行為均與劉某賬戶每一次在對應品種、合約實現順利開平倉交易密切相關，前者系后者的交易對手方。
使用以上方法，在相同或相近的時間內，江源利用其實際控制的對沖1號賬戶和劉某賬戶，以“對敲”交易方式在非交易活躍品種合約上實施了利益輸送。
江源的上述行為，違反了《私募投資基金監督管理暫行辦法》的規定，構成了利益輸送的違法行為。
證監會依據《私募辦法》第三十八條的規定，決定責令江源改正，給予警告，并處以3萬元罰款。
新京報記者 侯小溪 陳鵬 編輯 任婉晴 校對 劉軍
截至當前2022年5月。
全國共34個省級行政單位，包含4個直轄市，23個省，5個自治區，2個特別行政區；其中山東包含一個省。
全國共333個地級行政單位，包含293個地級市，7個地區，30個自治州，3個盟（不含港澳臺）；其中山東包含16個地級市。
全國共2844個縣級行政單位，包含973個市轄區，388個縣級市，1312個縣，117個自治縣，49個旗，3個自治旗，1個特區，1個林區（不含港澳臺）；其中山東包含58個市轄區，26個縣級市，52個縣。
全國共38741個鄉級行政單位，包含2個區公所，21157個鎮，7693個鄉，153個蘇木，962個民族鄉，1個民族蘇木，8773個街道辦事處（不含港澳臺）；其中山東包含1072個鎮，57個鄉，693個街道。
全國約共14.1億人（不含臺灣），山東總人口約1.0096億人，約占比全國總人口7.16%。（數據均為戶籍人口）。
全國面積約共963萬平方千米（不含臺灣），山東總面積約16萬平方千米，約占比全國總面積1.661%。
共計下轄16個地級市；136個縣級單位：58個市轄區，26個縣級市，52個縣；1822個鄉級單位：1072個鎮，57個鄉，693個街道。
370100 濟南市
370102 歷下區，370103 市中區，370104 槐蔭區，370105 天橋區，370112 歷城區，370113 長清區，370114 章丘區，370115 濟陽區，370116 萊蕪區，370117 鋼城區；
370124 平陰縣，370126 商河縣。
370200 青島市
370202 市南區，370203 市北區，370211 黃島區，370212 嶗山區，370213 李滄區，370214 城陽區，370215 即墨區；
370281 膠州市，370283 平度市，370285 萊西市。
370300 淄博市
370302 淄川區，370303 張店區，370304 博山區，370305 臨淄區，370306 周村區；
370321 桓臺縣，370322 高青縣，370323 沂源縣。
370400 棗莊市
370402 市中區，370403 薛城區，370404 嶧城區，370405 臺兒莊區，370406 山亭區；
370481 滕州市。
370500 東營市
370502 東營區，370503 河口區，370505 墾利區；
370522 利津縣，370523 廣饒縣。
370600 煙臺市
370602 芝罘區，370611 福山區，370612 牟平區，370613 萊山區，370614 蓬萊區；
370681 龍口市，370682 萊陽市，370683 萊州市，370685 招遠市，370686 棲霞市，370687 海陽市。
370700 濰坊市
370702 濰城區，370703 寒亭區，370704 坊子區，370705 奎文區；
370724 臨朐縣，370725 昌樂縣；
370781 青州市，370782 諸城市，370783 壽光市，370784 安丘市，370785 高密市，370786 昌邑市。
370800 濟寧市
370811 任城區，370812 兗州區；
370826 微山縣，370827 魚臺縣，370828 金鄉縣，370829 嘉祥縣，370830 汶上縣，370831 泗水縣，370832 梁山縣；
370881 曲阜市，370883 鄒城市。
370900 泰安市
370902 泰山區，370911 岱岳區；
370921 寧陽縣，370923 東平縣；
370982 新泰市，370983 肥城市。
371000 威海市
371002 環翠區，371003 文登區；
371082 榮成市，371083 乳山市。
371100 日照市
371102 東港區，371103 嵐山區；
371121 五蓮縣，371122 莒縣。
371300 臨沂市
371302 蘭山區，371311 羅莊區，371312 河東區；
371321 沂南縣，371322 郯城縣，371323 沂水縣，371324 蘭陵縣，371325 費縣，371326 平邑縣，371327 莒南縣，371328 蒙陰縣，371329 臨沭縣。
371400 德州市
371402 德城區，371403 陵城區；
371422 寧津縣，371423 慶云縣，371424 臨邑縣，371425 齊河縣，371426 平原縣，371427 夏津縣，371428 武城縣；
371481 樂陵市，371482 禹城市。
371500 聊城市
371502 東昌府區，371503 茌平區；
371521 陽谷縣，371522 莘縣，371524 東阿縣，371525 冠縣，371526 高唐縣；
371581 臨清市。
371600 濱州市
371602 濱城區，371603 沾化區；
371621 惠民縣，371622 陽信縣，371623 無棣縣，371625 博興縣；
371681 鄒平市。
371700 菏澤市
371702 牡丹區，371703 定陶區；
371721 曹縣，371722 單縣，371723 成武縣，371724 巨野縣，371725 鄆城縣，371726 鄄城縣，371728 東明縣。