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根據(jù)（2）的情況，不能直接用年金法計(jì)算，而是要通過試誤來計(jì)算。
這種方法首先應(yīng)設(shè)定一個(gè)折現(xiàn)率i1，再按該折現(xiàn)率將項(xiàng)目計(jì)算期的現(xiàn)金流量折為現(xiàn)值，計(jì)算出凈現(xiàn)值NPV1；如果NPV1＞0，說明設(shè)定的折現(xiàn)率i1小于該項(xiàng)目的內(nèi)含報(bào)酬率，此時(shí)應(yīng)提高折現(xiàn)率為i2內(nèi)插法具體計(jì)算過程，并按i2重新計(jì)算該投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值NPV2；如果NPV1經(jīng)過上述過程，如果此時(shí)NPV2與NPV1的計(jì)算結(jié)果相反，即出現(xiàn)凈現(xiàn)值一正一負(fù)的情況，試誤過程即告完成，因?yàn)榱憬橛谡?fù)之間(能夠使投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率才是內(nèi)部收益率)，此時(shí)可以用插值法計(jì)算了；但如果此時(shí)NPV2與NPV1的計(jì)算結(jié)果符號(hào)相同，即沒有出現(xiàn)凈現(xiàn)值一正一負(fù)的情況，就繼續(xù)重復(fù)進(jìn)行試誤工作，直至出現(xiàn)凈現(xiàn)值一正一負(fù)。本題目先假定內(nèi)含報(bào)酬率為10%，則：
NPV1=1200×+1600×+2400×-4000=
因?yàn)镹PV1大于0，所以提高折現(xiàn)率再試，設(shè)I=12%, NPV2=1200×+1600×+2400×-4000=
仍舊大于0，則提高折現(xiàn)率I=14%再試，NPV3=1200× +16000×7695+2400×-4000=-
現(xiàn)在NPV2 ＞0，而 NPV3＜0（注意這里要選用離得最近的兩組數(shù)據(jù)），所以按照內(nèi)插法計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率，設(shè)i2 =14%，i1=12%，則 β2=-內(nèi)插法具體計(jì)算過程，β1=，β=0根據(jù)
（i2-i1）/(i-i1)=( β2-β1)/( β-β1)
有這樣的方程式：（14%