第四節建設項目財務分析本節內容一、財務分析概述二、融資前財務分析三、融資后財務分析四、財務評價指標體系與方法快遞客服問題件處理詳細方法計算方法pdf計算方法pdf山木方法pdf華與華方法下載本節地位：本節內容是本章的重點，也是本章的難點。其中二、三、四部分是本節的重點，也是本節的難點。本節教學目標掌握財務報表關于同志近三年現實表現材料材料類招標技術評分表圖表與交易pdf視力表打印pdf用圖表說話 pdf的編制，融資前一個報表（項目投資現金流量表）、融資后盈利能力分析有三個報表（項目資本金現金流量表、投資各方現金流量表、利潤和利潤分配表），償債能力分析有1個報表（資產負債表）、財務生存能力分析有1個報表（財務計劃項目進度計劃表范例計劃下載計劃下載計劃下載課程教學計劃下載現金流量表）掌握建設項目財務評價指標體系與評價方法本節教學思路：把財務報表與評價指標結合起來講。一、財務分析概述一）、財務分析的概念及作用1、概念財務分析是根據國家現行財稅制度和價格體系，在財務效益與費用的估算以及編制財務輔助報表的基礎上，分析、計算項目直接發生的財務效益和費用，編制財務報表，計算財務分析指標，考察項目盈利能力、清償能力以及外匯平衡等財務等狀況，據以判別項目的財務可行性。
財務分析是建設項目經濟評價中的微觀層次，它主要從微觀投資主體的角度分析項目可以給投資主體帶來的效益以及投資風險。一般企業進行投資時都要進行財務分析。2、財務分析的作用（1）考察項目的財務盈利能力。（2）用于制定適宜的資金規劃。（3）為協調企業利益與國家利益提供依據。（4）為中外合資項目提供雙方合作的基礎。（二）、財務分析的程序財務分析是在項目市場研究、生產條件及技術研究的基礎上進行的，它主要通過有關的基礎數據，編制財務報表，計算分析相關經濟評價指標，做出評價結論。其程序大致包括如下幾個步驟：（1）選取財務分析的基礎數據與參數（2）估算各期現金流量（3）編制基本財務報表（4）計算財務分析指標、進行盈利能力和償債能力分析（5）進行不確定性分析（6）得出評價結論二、融資前財務分析項目決策可分為投資決策和融資決策兩個層次。投資決策重在考察項目凈現金流的價值是否大于其投資成本，融資決策重在考察資金籌措方案氣瓶 現場處置方案 .pdf氣瓶 現場處置方案 .doc見習基地管理方案.doc關于群訪事件的化解方案建筑工地揚塵治理專項方案下載能否滿足要求。嚴格意義上說，投資決策在先，融資決策在后。根據不回晝策』的需車，J1務分析可分為融資前分析和融資后分応丄.財務分析一般宜先進行融資前分析，融資前分析是指在考慮融資方案前就可以開始進行的財務分析，即不考慮債務融資條件下進行的財務分析。
在融資前分析結論滿足要求的情況下，初步設定融資方案，再進行融資后分析。融資前分析只進行營利能力分析，并以投資現金流量分析為主要手段。融資前項目投資現金流量分析，是從項目投資總獲利能力角度，考察項目方案設計的合理性，以動態分析（折現現金流量分析）為主，靜態分析（非折現現金流量分析）為輔。（一）正確識別選用現金流量進行現金流量分析應正確識別和選用現金流量，包括現金流入和現金流出。融資前財務分析的現金流量應與融資方案無關。從該原則出發，融資前項目投資現金流量分析的現金流量主要包括建設投資、營業收入、經營成本、流動資金、營業稅金及附加和所得稅。為了體現與融資方案無關的要求，各項現金流量的估算中都需要剔除利息的影響。（二）項目投資現金流量表的編制融資前動態分析主要考察整個計算期內現金流入和現金流出（1）現金流入主要是營業收入，還可能包括補貼收入，在計算期最后一年，還包括回收固定資產余值及回收流動資金。（2）現金流出主要包括有建設投資、流動資金、經營成本、營業稅金及附加。尤其需要注意的是，項目投資現金流量表中的所得稅”應根據息稅前利潤（EBIT）乘以所得稅率計算，稱為“調整所得稅”。（3）項目計算期各年的凈現金流量為各年現金流入量減對應年份的現金流出量，各年累計凈現金流量為本年及以前各年凈現金流量之和。
（4）按所得稅前的凈現金流量計算的相關指標，即所得稅前指標，是投資盈利能力的完整體現，用以考察有項目方案設計本身所決定的財務盈利能力，它不受融資方案和所得稅政策變化的影響，僅僅體現項目方案本身的合理性。所得稅前指標可以作為初步投資決策的主要指標，用于考察項目是否基本可行財務分析程序的定義，并值得去為之融資。項目投資現金流量表如表3-4-1所示。3-4-1項目投資現金流量表單位：萬元人序號項目合計計算期現金流入1.1營業收入1.2補貼收入1.3回收固定資產余值1.4回收流動資金2現金流出2.1建設投資2.2流動資金2.3經營成本2.4營業稅金及附加2.5維持運營投資3所得稅前凈現金流量（1-2）4累計所得稅前凈現金流量5調整所得稅6所得稅后凈現金流量（3-5）7累計所得稅后凈現金流量項目投資財務凈現值（所得稅前）ic=%）：萬元ic=%）：萬元（所得稅后）刖攵益率（所得稅前）：刖攵益率（所得稅后）：（所得稅前）：年（所得稅后）：年1.厶匕能評價指標（1）財務凈現值（FNPV）。財務凈現值是指把項目計算期內各年的財務凈現金流量，按照一個設定的標準excel標準偏差excel標準偏差函數exl標準差函數國標檢驗抽樣標準表免費下載紅頭文件格式標準下載折現率（基準收益率）折算到建設期初（項目計算期第一年年初）的現值之和。
財務凈現值是考察項目在其計算期內盈利能力的主要動態評價指標。其表達式為：FNPV=S(CI-a)Xt=0(3.4.5)*0式中Pt――靜態投資回收期。如果項目建成投產后各年的凈收益不相同財務分析程序的定義，則靜態投資回收期可根據累計凈現金流量用插值法求得。其計算公式為：牛囂忡輙金流量開始岀現正值的年保1十上-年鸞警更聖絕對值當靜態投資回收期小于等于基準投資回收期時，項目可行2)動態投資回收期。動態投資回收期是指在考慮了資金時間價值的情況下，以項目每年的凈收益回收項目全部投資所需要的時間。這個指標主要是為了克服靜態投資回收期指標沒有考慮資金時間
價值的缺點而提出的。動態投資回收期的表達式如下：,°五"oo、JY0"--q*S