每經(jīng)編輯：智能寫作
每經(jīng)AI快訊：北京時間10月2日15:00，德國DAX30指數(shù)開盤下跌123.37點，跌幅為0.97%，報12607.4點；英國富時100指數(shù)開盤下跌66.6點，跌幅為1.13%，報5812.85點；法國CAC40指數(shù)開盤下跌4.11點，跌幅為0.09%，報4819.93點；西班牙IBEX35指數(shù)開盤下跌59.7點，跌幅為0.89%，報6671.0點；富時意大利MIB指數(shù)開盤下跌227.38點，跌幅為1.19%，報18834.12點；歐洲斯托克50指數(shù)開盤下跌35.34點，跌幅為1.11%，報3158.75點。
新華財經(jīng)法蘭克福8月20電（記者邵莉） 得益于海外市場表現(xiàn)，上半年德國大企業(yè)業(yè)績?nèi)匀粡妱拧Ｖ芤唬聡{(lán)籌股指Dax指數(shù)十連升。然而，分析人士擔(dān)心樂觀的投資者正在制造新的風(fēng)險。
19日德國Dax指數(shù)全天上漲，以0.54%的漲幅報收，創(chuàng)下連續(xù)十個交易日上漲的五年來最長的連升紀(jì)錄。
投資公司QC Partners的股票分析師托馬斯·阿爾特曼表示，今年8月初股指連續(xù)三個交易日大幅下跌的損失現(xiàn)在已經(jīng)基本被彌補了。
從剛剛完成公布的上半年業(yè)績報告來看，德國大型企業(yè)在低迷的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中表現(xiàn)仍然強勁。根據(jù)相關(guān)計算，40家Dax指數(shù)成分公司上半年凈利潤總體雖然下降了12.6%，但主要是受去年同期德國電信出售部分業(yè)務(wù)取得逾百億歐元一次性收益造成的高基數(shù)的影響。如果去除這筆收益，Dax指數(shù)成分公司今年上半年的盈利比上年增加近7%。
雖然德國經(jīng)濟(jì)低迷，但上半年除了化學(xué)品公司科思創(chuàng)和房地產(chǎn)巨頭Vonovia外，其他38家Dax指數(shù)公司均實現(xiàn)了盈利。三大汽車集團(tuán)盡管利潤明顯下降，但大眾、梅賽德斯和寶馬仍分別以70億、60億和54億歐元列在德國大型上市公司營業(yè)利潤榜前列。
管理咨詢公司安永德國主管亨里克·阿勒斯評論稱，許多德國頂級企業(yè)在全球范圍內(nèi)仍占據(jù)非常有利的地位，一些國外市場仍然提供業(yè)績增長機(jī)會。
根據(jù)安永的計算，第二季度40家大型上市公司歐洲銷售額增長了5%，北美增長了3%。相比之下，亞洲的收入下降了5%，但較一季度11%的降幅明顯收窄。
面對需求疲軟、國際市場價格下跌以及生產(chǎn)成本上升，德國大型上市企業(yè)正在通過價值數(shù)百億歐元的節(jié)約計劃來提升未來業(yè)績。僅大眾品牌就計劃到2026年節(jié)省100億歐元，以便將銷售回報率從之前的3.5%提高到6.5%。此外，巴斯夫、拜耳、英飛凌等和德國郵政等都有大規(guī)模的削減開支計劃。
安永專業(yè)人士表示，德國頂尖企業(yè)正在采取不尋常的嚴(yán)厲措施來改善成本狀況——尤其是精簡行政部門，來努力提高競爭力。
得益于轉(zhuǎn)型和重組進(jìn)展快于預(yù)期，阿迪達(dá)斯集團(tuán)將全年營業(yè)利潤預(yù)期上調(diào)3億歐元至10億歐元。該公司上一次達(dá)到該利潤規(guī)模還是在三年前。
通過合并洗滌劑和化妝品部門，成功降低成本和提高效率的漢高也上調(diào)了利潤和回報預(yù)期。
然而，許多公司對下半年的經(jīng)營形勢持謹(jǐn)慎態(tài)度，梅賽德斯、科思創(chuàng)、彪馬、漢莎航空、法蘭克福機(jī)場和薩爾茨吉特鋼鐵公司等都降低了年度業(yè)績預(yù)期。
股市分析人士指出，三大汽車企業(yè)雖然仍是賺錢最多的公司，但其高股息收益率和低市盈率都反映了投資者越來越不相信汽車制造商在未來的電動時代能保持現(xiàn)在的盈利能力。
在法蘭克福證券交易所最新的投資者調(diào)查中，投資者情緒明顯好轉(zhuǎn)，相關(guān)指標(biāo)出現(xiàn)自5月13日以后最強勁的單周漲幅，當(dāng)時Dax指數(shù)不久就創(chuàng)下歷史新高，此后則數(shù)月橫盤。
投資者行為分析公司AnimusX的董事總經(jīng)理斯蒂芬·海貝爾表示，看跌Dax指數(shù)的受訪者從40%下降至9%，而看漲的則從9%上升至40%。這表明8月初的拋售顯然被視為又一次市場短期震蕩，接下來將是更長的上漲行情。
這位業(yè)界人士警告稱，在投資者紛紛押注價格上漲時，如果出現(xiàn)負(fù)面事件或者沒有足夠的正面消息來維持漲勢，那么在當(dāng)前股價水平上可能會再次出現(xiàn)猛烈拋售。
Deka銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家烏爾里?！P特稱，在指數(shù)彌補了月初大跌的損失之后，過度樂觀可能會再次導(dǎo)致股市調(diào)整。在歐洲，盡管許多公司能夠在當(dāng)前的財報季實現(xiàn)利潤增長，但經(jīng)濟(jì)形勢依然黯淡。
8月份，曼海姆歐洲經(jīng)濟(jì)研究中心（ZEW）調(diào)查顯示，股市專業(yè)人士對德國經(jīng)濟(jì)的預(yù)期出現(xiàn)了兩年來最大的降幅。分析師現(xiàn)在還預(yù)計本月歐洲采購經(jīng)理人的指數(shù)也將進(jìn)一步惡化。
雖然美國最近公布的數(shù)據(jù)使投資者減少了對該國經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)心，但投行策略師仍然認(rèn)為資本市場愈加脆弱。德國中央合作銀行股票分析師斯文·斯特雷貝爾強調(diào)，盡管二季度美國私人消費出人意料的強勁，但許多工業(yè)企業(yè)的情緒卻有所惡化。
巴登-符騰堡州州立銀行的股票策略師弗蘭克·克倫普指出，美國股市的估值仍然很高。不確定因素包括美國大選以及中東和烏克蘭地緣政治風(fēng)險依然較高。他表示，至少在整個夏季，交易量通常較低，波動性可能仍然較高。
編輯：羅浩
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