湃新聞記者 孫燕
“童年記憶”讀書郎第三次遞表港交所。
5月18日，港交所官網披露了讀書郎教育控股有限公司（簡稱“讀書郎”）的招股說明書，讀書郎擬在主板掛牌上市。
值得注意的是，2021年4月27日，讀書郎曾向港交所遞交招股書，但因6個月未通過聆訊而“失效”。同年11月4日，讀書郎更新招股書，補充披露了最新財務數據等內容。此次讀書郎再次遞表港交所，為其第三次沖擊港股IPO。
創(chuàng)始人曾任小霸王市場部副總經理
招股書顯示，讀書郎是一家智能學習設備服務供應商，主要為中國的中小學生、其家長及學校教師設計、開發(fā)、制造和銷售各種嵌入全面數字化教輔資源的智能學習設備，包括學生個人平板、智慧課堂解決方案、可穿戴產品和一些智能配件。
該公司的歷史可以追溯到1999年5月，創(chuàng)始人陳智勇成立讀書郎首家經營子公司讀書郎教育科技有限公司（簡稱“讀書郎科技”）。后在移居香港后，陳智勇于2016年6月辭任讀書郎科技的執(zhí)行職務，轉任顧問職務。
依據招股書，陳智勇現年58歲，在電子行業(yè)擁有逾35年的經驗。在創(chuàng)辦讀書郎科技之前，陳智勇自1988年1月至1995年12月擔任中山小霸王電子工業(yè)有限公司的市場部副總經理。招股書還顯示，自1993年9月至1995年4月，讀書郎現董事會主席兼首席執(zhí)行官秦曙光也曾擔任中山小霸王電子工業(yè)有限公司計調部部長。
代表產品方面，2004年，第一代讀書郎F4點讀機上市。同年，第一代讀書郎P4學生電腦上市。后在2011年，第一代讀書郎G3學生平板上市。
據招股書援引弗若斯特沙利文報告，于2021年，按總零售市值計，讀書郎在中國的智能學習設備服務供應商中排名第二。另外，按總設備出貨量計，該公司在中國的智能學習設備服務供應商中排名第五。
IPO前引入雄牛資本等投資人
2021年3月22日，讀書郎引入多名上市前投資者，這也是該公司在IPO前的唯一一次融資。
招股書顯示，讀書郎同意分別向雄牛資本旗下的Glorious Achievement、Golden Genius及個人投資者程洋湜配發(fā)44403股、18308股及4577股股份，持股比例分別為4.1604%、1.7154%、0.4288%，對價分別為1500萬美元、618.47萬美元及154.62萬美元。按此計算，讀書郎IPO前的估值約為3.61億美元。
上市前投資后，陳智勇、秦曙光、Sky Focus、Kimlan Limited及Trade Honour為讀書郎的控股股東，共持有73.1055%股份。
董事成員方面，秦曙光、讀書郎科技副總經理劉志蘭、讀書郎科技副總經理陳家峰、讀書郎科技總經理助理鄧登輝為執(zhí)行董事，陳智勇、沈劍飛為非執(zhí)行董事。
學生個人平板設備毛利率腰斬
2019年至2021年間，讀書郎的收入逐年增加，利潤卻有所下滑。
招股書顯示，讀書郎的收入由2019年的6.70億元增加9.6%至2020年的7.34億元，并進一步增加10.8%至2021年的8.13億元。
同期，讀書郎的凈利潤由2019年的0.69億元增加32.5%至2020年的0.92億元，而后減少10.7%至2021年的0.82億元。對于凈利潤波動，讀書郎表示主要是由于毛利變動，而毛利變動主要是由于期間原材料成本及營銷開支變動。
但在2020年11月，讀書郎宣派了1.6億元股息，數額近乎等于2019年、2020年凈利潤的總和。
另外，展望2022年，讀書郎預計2022年的年度凈利潤將低于2021年的凈利潤，主要是由于所得稅開支增加、營銷開支增加及研發(fā)開支增加所致。
毛利率方面，讀書郎在2019年、2020年、2021年的毛利率先揚后抑，分別為26.0%、27.5%和20.8%。其中，學生個人平板設備的毛利率從2019年的21.1%下滑至2020年的19.7%，并腰斬至2021年的9.0%。
對于2019年至2020年毛利率、凈利率上升，讀書郎表示主要由于產品組合不斷改善，其中利潤率相對較高的產品銷售比例增加。但在2020年至2021年毛利率、凈利率下滑，則是由于原材料成本增加等因素。
銷售依賴第三方線下經銷商
從銷售渠道看，讀書郎一方面致力于構建覆蓋全國、深度滲透的經銷網絡，尤其是進入中國的三線及以下城市。另一方面，也透過自營線上渠道以及線上經銷商，經銷配備數字化教輔資源的智能學習設備。
招股書顯示，截至2019年、2020年及2021年年末，讀書郎分別擁有58名、86名及123名第三方線下經銷商，分別控制2905個、3386個及4302個銷售點。其中，位于三線及以下城市的銷售點數目分別占2019年、2020年及2021年銷售點總數的約68.6%、69.7%及70.9%。
讀書郎在招股書中坦言，其線下經銷網絡主要包括獨立第三方經銷商控制的銷售點。因此，該公司的經營業(yè)績在很大程度上受制于該等銷售點的表現，或無法有效控制及監(jiān)控彼等的運營，抑或維持目前與經銷商的關系。
但依據招股書，讀書郎IPO募集所得資金凈額將主要用于深化經銷網絡改革及強化其地域擴張及滲透。此外，所募資金還將用于研發(fā)信息技術及基礎設施，投資優(yōu)化生態(tài)系統(tǒng)，提升教材開發(fā)能力，進一步多元化數字化教輔資源，以及用作營運資金及一般公司用途。
責任編輯：王杰 圖片編輯：樂浴峰
校對：欒夢
記者｜陳振芳
8月18日晚，讀書郎披露上市后的首份成績單。
截至6月30日，讀書郎2022上半年營收約2.6億元，同比下滑26.9%；凈虧損4238.8萬元，去年同期盈利2909.1萬元，同比扭盈為虧。
讀書郎解釋稱，業(yè)績下滑系疫情對其生產計劃、線下經銷商的影響，導致學生個人平板及可穿戴產品的銷量下降。
讀書郎于今年7月12日在港交所上市，以7.60港元/股的發(fā)行價發(fā)行5200萬股，首次公開發(fā)售股份的所得款項凈額約為36.46億港元。
該公司的業(yè)務涵蓋生產銷售學生個人平板、 智慧課堂解決方案、可穿戴產品、廣告及內容授權等。
學生平板是其第一大業(yè)務。其上半年銷售收入為2.31億元，同比減少約23.1%，占總營收比例高達88.7%。智慧課堂解決方案、可穿戴產品的銷售收入分別為510萬元、1310萬元，同比分別減少約36.7%、61.5%。
作為智能硬件的老牌玩家，線下經銷商仍是讀書郎的最大銷售途徑。
財報顯示，讀書郎共有線上經銷商、自營網絡平臺、線下經銷商三種銷售途徑，營收占比分別為8.7%、10.6%、79.6%。
支出方面，銷售及經銷支出4030萬元，同比增加約29.4%，系廣告營銷增長，以及擴大新品在新營銷渠道投放。
研發(fā)支出1620萬元，同比減少13.7% ，系研發(fā)人員數量減少，工資相應減少所致。
行政支出2560萬元，去年同期為2580萬元。其他開支為1380萬元，同比增加約29.2%，系報告期內銷售原材料和配件的平均成本較高。
截至2022年6月30日，讀書郎現金及現金等價物約3.18億元，資產負債比率為70.9%。
智能硬件賽道正成為教育公司的兵家必爭之地。
“雙減”后，在線教育公司紛紛涌入智能硬件設備賽道，網易有道、作業(yè)幫、猿輔導、新東方、學而思均在發(fā)力，還有老對手步步高、希沃等圍追堵截。
據弗若斯特沙利文數據顯示，2021年，中國的智能學習設備市場規(guī)模已達到659億元，2026年有望達到1450億元，年復合增速高達17.1%。
讀書郎上市只是第一步，后續(xù)的考驗和競爭剛剛開始。以智能點讀筆為例，網易有道、科大訊飛、步步高、百度、小天才、希沃等品牌均有布局，如何在同質化產品中找到自己的細分賽道和差異性壁壘是各家都要思考的問題。
網易有道CEO周楓透露，有道點讀筆占據超50%的市場份額，截至6月30日，有道詞典筆歷史銷量累計超300萬支。今年上半年，讀書郎智能點讀筆收入810萬元，同比增加7.4%。
根據港交所規(guī)定，董事會主席及首席執(zhí)行官的職務應予以區(qū)分，不應由同一人士擔任。讀書郎的董事會主席與CEO目前均由秦曙光兼任。該公司董事會認為，此架構將不會損害董事會與本公司管理層之間的權力與權限的平衡。
截至8月19日收盤，讀書郎報6.85港元/股，股價下跌1.86%，24.11億港元。
新經緯7月12日電 教育智能硬件公司讀書郎今日上市慘遭破發(fā)，股價跌幅超28%，截至發(fā)稿，股價報5.4港元，市值19億港元。
讀書郎教育控股有限公司為中國的智能學習設備服務供應商，專注于為中國的中小學生、家長及學校教師設計、開發(fā)、制造和銷售各種嵌入全面數字化教輔資源的智能學習設備。
根據招股書披露，按零售市值計算，2021年讀書郎在中國的智能學習設備服務供應商中排名第二；按照出貨量計算，排名第五。
7月11日，讀書郎在港交所發(fā)布公告稱，最終發(fā)售價定為每股發(fā)售股份7.60港元，將收到的全球發(fā)售凈所得款項估計約為3.65億港元(假設超額配股權未獲行使)，香港公開發(fā)售項下初步可供認購的香港發(fā)售股份已獲約1.73倍小幅超額認購，預期股份于7月12日(星期二)上午九時(香港時間)開始在聯交所主板買賣。
招股書顯示，讀書郎擁有兩大核心業(yè)務群，TO C和TO B/G業(yè)務群。其中，TOC業(yè)務群主要以AI學生平板，AI詞典筆，電話手表，智慧桌椅為主，TOB業(yè)務群則主要包括智慧閱卷系統(tǒng)，智慧課堂，智慧作業(yè)系統(tǒng)等。
根據招股書，2019-2021年，讀書郎分別實現營收6.7億元、7.34億元和8.13億元。2019年至2020年收入增加主要是由于總銷量的增加，經銷網絡的發(fā)展以及智能學習設備及相關數字化教輔資源的品牌知名度和市場接受度提高的綜合影響。凈利潤方面，2019-2021年，讀書郎凈利潤分別錄得6943.5萬、9201.3萬和8214.6萬元。公司毛利率方面，分別為26.03%、27.48%、20.77%。
據悉，此次讀書郎IPO引入8名基石投資者，合共認購約2.144億港元，其中包括鄭長平、桂春芳、Azure Telecommunication、金順隆、Tower Lead、東方源、楊小結女士及金濤先生，按中間價計算，約占發(fā)售股份46.84%，設6個月禁售期。
其中Azure Telecommunication 之前稱作Vivo Telecommunication Sdn. Bhd.，不排除這家公司可能是國內手機巨頭VIVO的馬來西亞的子公司。Tower Lead則是在納斯達克上市的億邦國際旗下投資公司。
財務數據顯示，讀書郎收入來自四大板塊，包括教育平板、智慧課堂、可穿戴產品、智能硬件，其中教育平板獨占鰲頭，2018-2020年的銷售額占總營收比重分別為74%、80.8%、90.6%。(中新經緯APP)